情绪转变

看涨情绪已反弹至35.6%。

看涨投资者的比例目前处于8月第一周以来的最高水平，当时为38.4%。

报告看跌的比例为28.27%，为9月19日以来的最低水平。

很难相信，就在两周前，AAII的市场乐观情绪指数跌至2016年5月以来的最低水平。自触底以来，看涨情绪已反弹至35.6%。尽管仍低于38.08%的历史平均水平，但看涨投资者的比例目前处于8月第一周38.4%以来的最高水平。

同样，市场悲观情绪自10月10日达到43.96%的峰值以来已大幅下降。目前报告看跌的比例为28.27%，为9月19日以来的最低水平。熊市情绪也自同一周以来首次回落至历史平均水平以下。

如下图所示，看涨或看跌情绪在短短两周内分别上升和下降超过15个百分点的情况并不常见。对于看跌情绪来说，这是自调查开始以来第60次出现此类举动，本周是自今年1月以来最大的两周跌幅，市场正在摆脱2018年低点。当时实际降幅较大，为20.93个百分点，而今天为15.69个百分点。

对于看涨情绪来说，这些类型的走势实际上更为常见，历史上还发生过78次其他情况。尽管如此，距离上次观察到这样的举动已经过去了更长的时间，上次发生这种情况是在2017年9月上涨16.29个百分点。这也是两周内看涨和看跌情绪最后一次同时波动超过15个百分点。

就此类情绪变化后市场的表现而言，情况好坏参半。标准普尔500指数在一个月、六个月和一年后的类似情况下表现出色，但在接下来的一周和三个月内表现不佳。在过去31次事件中，标准普尔500指数有一半以上的时间走高，最一致的积极表现是在一个月后和一年后，分别为71%和74.2%。其他时期约有60%的时间呈正值。

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