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2022-07-17 14:38
编辑:Cynthia
1、本周美股ETF涨幅榜
本周美国三大指数累计均小幅下跌,周初包括CPI、PPI等在内,多项经济数据都增大了美联储大幅加息的可能性,美股一度恐慌性抛售,不过随着美联储官员出面为超激进加息的预期降温,美股在周五收窄跌幅。
随着Q2财报季拉开帷幕,花旗集团公布了超出预期的第二季财报,给银行股打了一剂鸡血。同时大宗商品价格暴跌,以及债券市场发出的通胀预期回落信号,都让股市多头得到了安慰。
本周ETF排行榜中,天然气成为涨幅最高的交易品种,其次是做空富时中国50指数、黄金、原油的ETF,在做多股票类ETF中,仅有3倍做多半导体指数ETF涨幅超过8%。
行情来源:华盛证券
2、主要股指ETF表现
美国股指本周表现反复,从周初大跌至反弹拉升,三大指数最终均微跌。截至周五收盘,道指一周微跌0.16%,纳指跌1.57%,标普500跌0.93%。
本周股指ETF涨幅榜中均为做空类ETF,其中3倍做空小盘股的TZA涨幅最高,一周涨近4%,其次是3倍做空纳指的SQQQ,一周涨超3%。
高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer表示,美国股市可能还会进一步下跌,当前熊市尚未触底。但他也暗示,这波熊市离尾声已不会太远。 “通常情况下,大多数股票会在这种熊市中下跌约30%。虽然我们还没有下跌这么多,但正在接近这个水平。”
行情来源:华盛证券
3、区域市场ETF表现
区域ETF方面,由于港股回调,3倍做空富时中国50指数本周领跑,周涨幅达到25.78%。
美联储货币紧缩、欧洲能源问题,以及日本或「修宪」和日央行可能调整货币政策等问题,都已较为充分地反映在近期海外资本市场的表现上,这些问题也再次导致港股离岸市场属性的显现。
但展望三季度,机构对港股依然高度看好。
其中中信证券在2022年港股策略报告中表示,该机构跟踪的港股市场盈利增速预测已出现上修趋势,港股料将重新回到5月中旬后的趋势向上。中信建议投资者关注基建、半导体、汽车、光伏等板块,同时认为俄乌冲突以及内地基本面复苏下短期油价仍将维持高位,带动能源板块业绩高增,推荐石油、化工等板块。
高盛投资研究部投资组合策略团队近期也表示,重申高配中国A股及港股的观点。 高盛表示,继过去三个月的强劲复苏和领先表现,中国股市市盈率(11.5倍)已接近历史中位估值水平,市场可能处于“绝望-期望-成长-乐观”市场周期中的“期望”阶段。
行情来源:华盛证券
另一方面,做空新兴市场ETF也持续走高,EDZ本周涨近11%。
美元的狂飙给新兴市场的信贷风险火上浇油,因跨国银行的大部分资产都是按美元计价的。如果全球利率重新走高并保持在较高水平,一些国家将陷入主权债务危机之中。
新冠疫情导致各国宏观杠杆率达到历史性水平。新兴市场国家目前欠IMF的债务规模超过1000亿美元,而美联储政策和强势美元正在使这些资本迅速缩水。不良债务有可能将一些新兴市场国家拖入历史性的债务违约。陷入贸易困境的发展中国家数量翻了一番,萨尔瓦多、加纳、埃及、突尼斯和巴基斯坦尤其脆弱。
《纽约时报》畅销书作者、“捕熊报告”创始人拉里·麦克唐纳警告称,如果美联坚持其政策路径,那斯里兰卡的破产只是开端,未来六个月内全球范围内受到的经济冲击将增强十倍。
4、商品ETF表现
商品ETF方面,本周涨幅居前的多为做空白银、黄金类ETF。
本周现货黄金跌幅约2.14%,相比上周3.63%的跌幅跌势放缓,但这是金价连续第五周下跌。美国通胀同比增幅创逾40年新高至9.1%,对美联储加息提速的预期大幅提振了美元,打压了本周金价的整体走势。
相应地,本周美元指数涨幅约1.42%,刷新了自2002年第3季度以来近20年的高点至109.3032,连续第三周上涨。
道明证券高级大宗商品策略师Daniel Ghali指出,如果金价跌破疫情前的水平,即每盎司1650 - 1700美元,可能会引发更大规模的抛售。
行情来源:华盛证券
能源ETF方面,本周涨幅第一的仍然是2倍做多天然气-ProShares $BOIL ,一周大涨35.84%。
机构分析称,天然气市场大的格局是供应结构被重置,过去俄罗斯与欧洲大陆形成了相互依存能源共生关系,但在俄乌冲突的背景下,两者由共生走向决裂。欧洲只能依赖增加LNG进口量以弥补俄气PNG进口量的下降,这一重置过程显然在2022年无法完成,可能会需要3-5年的时间。在重置的时间范围内,天然气价格都将维持高波动率。
行情来源:华盛证券
原油方面,受到美联储与其他央行激进加息可能导致经济下滑的担忧影响,叠加美国总统拜登开启中东之行,希望敦促中东国家增产的消息,本周WTI原油累计下跌6.87%。
但北京时间7月17日,根据最新市场消息,拜登结束了对沙特阿拉伯的访问,且仍没有得到沙特明确的提高石油增产的承诺。此外,三大原油市场报告认为,当前全球原油市场供应短缺的情况仍然未变。
其中,OPEC7月月报显示,虽然OPEC组织6月实现增产,但其总产量仍远低于协议量;IEA警告称,欧洲地区今年冬天可能面临严峻的能源供应挑战。
5、一周市场观点
美股还没跌到头?交易员押注美股将遭受更大损失
在全球经济放缓、市场恐慌情绪蔓延之际,据摩根大通的统计和分析,资产管理公司和对冲基金最近加大了对美国股市的空头押注,达到2016年以来的最高水平。根据美国投资经理人协会的一项调查,今年平均活跃投资者已稳步减少其股票敞口,并将股票配置降至自疫情爆发开始以来的最低水平之一。
格罗斯:衰退可能性很大 一年期国债比其他任何投资都要好
债券巨头太平洋投资管理公司的联合创始人,曾经被称为“债券之王”的格罗斯表示,一年期国债是几乎比任何其他投资都更好的选择,因为美联储加息导致经济衰退的可能性“很大”。他使用布林带、根据联储基金利率历史水平的标准差来预测美联储将采取的行动,结论是美联储将“安全地制造一次温和衰退,进而逐步降低通胀。”
花旗:美联储很大可能7月加息100个基点
美国通胀刷新四十年最高纪录后,花旗的经济学家现在认为,美联储7月底开会时加息100个基点是最有可能的结果。
美银:将标普500年末目标位下调20% 料美国下半年陷入衰退
7月14日消息,美国银行策略师在报告中表示,美国将于2022年下半年启动温和衰退,将年末标普500指数目标点位下调20%,并一并下调每股收益增长预期。
Pimco策略师:美国经济将迎来小雨 而不是飓风
太平洋投资管理公司策略师Anthony Crescenzi表示,美联储通过加息来压制猖獗的通胀可能会导致美国经济衰退,但美国经济足够强劲,可以较快复苏。
6、下周关注
美股Q2财报季即将进入关键期,上周五花旗挽回了投资者对银行股的信心,本周高盛、美国银行等也将披露业绩,试看乐观情绪能否延续。
多家重磅科技公司也将公布财报,最受瞩目的当属特斯拉,这家电动汽车龙头将于周三盘后公布Q2业绩,由于供应链持续受阻、与疫情相关的工厂停工,此次特斯拉财报让市场略有担忧。
经济数据方面,重点关注美国截至7月16日当周初请失业金人数,由于越来越多的公司宣布裁员,人们担心美国经济衰退,在疫情持续冲击经济的情况下,分析师料初请失业金人数将依然维持高位。
此外,周五将公布美国制造业和服务业采购经理指数(PMI),该数据能够反映经济体的变化趋势。
全球经济事件方面,日本央行将于周四公布利率决议。另外有报道称,意大利总理德拉吉坚定请辞,该国政局或将陷入动荡。
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