Focus Financial Partners报告2023年第一季度业绩

尽管宏观环境充满挑战，但具有弹性的财务业绩和强劲的并购势头

纽约，NY/ACCESSWIRE/2023年5月4日/Focus Financial Partners Inc.(纳斯达克市场代码：Focs)(“Focus Inc.”，“Focus”，The Company，“We”，“Us”或“Our”)是一家领先的独立受托财富管理公司合伙企业，今天公布了截至2023年3月31日的第一季度业绩。

2023年第一季度亮点

分众创始人、首席执行官兼董事长鲁迪·阿道夫表示：“我们2023年第一季度的业绩反映了我们业务的弹性，尽管宏观背景充满挑战。”我们的合作伙伴为他们的客户提供了出色的服务，管理得很好，在本季度保持了敏捷。他们还继续利用我们的增值计划，这些计划旨在使他们在满足客户对高度个性化的建议和服务日益增长的需求方面具有优势。我们的全球合作伙伴关系创造了许多规模优势，加强了我们长期增长的可持续性。

Focus首席财务官吉姆·沙纳汉表示：“虽然略低于我们的预期，但我们第一季度的业绩得益于我们多样化的经常性收入来源、可变的管理费结构以及我们与合作伙伴的经济联盟。”我们第一季度的并购活动反映了强劲的势头，完成了12笔交易，包括一家新的合作伙伴公司和11笔合并。我们寻找、构建和执行这些交易的差异化能力是我们对成长型公司的价值主张的核心要素。我们执行得很好，我们仍然有信心，我们处于有利地位，可以利用我们行业的巨大未来增长机会。

2023年第一季度财务亮点总收入为5.575亿美元，比2022年第一季度增长3.9%，或2090万美元。这一增长主要归因于过去12个月从新伙伴公司获得的1920万美元的收入。我们的有机收入同比增长率(1)为0.3%，略低于我们对该季度的估计范围，原因是非市场相关收入低于预期。

据估计，该季度总收入的74.6%，即4.159亿美元与金融市场相关。其中，64.8%，即2.697亿美元，来自通常基于2022年第四季度市场水平的预付款。剩下的25.4%，即1.416亿美元，与市场无关。这些收入通常包括家族理财室类型的服务、税务建议和投资建议的固定费用，主要面向高净值和超高净值客户。

GAAP净亏损为(700万美元)，而去年同期净收益为3910万美元。按照公认会计原则，A类普通股的每股基本亏损和稀释后每股亏损分别为0.01美元和0.22美元，而上年同期A类普通股的基本收益和稀释后每股收益分别为0.45美元和0.44美元。

调整后EBITDA(2)为1.325亿美元，较上年同期减少1.9%，或(260万美元)。我们调整后的EBITDA利润率(3)为23.8%，略低于我们对本季度约24%的预期。

调整后不包括税收调整的净收入(2)为6,010万美元，税收调整(4)为1,740万美元。不包括每股税项调整的调整后净收益(2)为0.69美元，较上年同期下降(29.6%)，反映了利息支出增加对我们借款的影响。每股税项调整(2)为0.20美元，较上年同期上升11.1%，反映我们在此期间维持高并购交易量所带来的收购活动的税务效率。

资产负债表和流动性截至2023年3月31日，现金和现金等价物为1.02亿美元，我们信贷安排下的未偿债务约为27亿美元。

截至2023年3月31日，我们的净杠杆率(1)为4.41倍。我们仍然致力于将我们的净杠杆率(1)保持在3.5倍至4.5倍之间，并认为鉴于我们高度收购的性质，这是适合我们业务的范围。

截至2023年3月31日，在我们的信贷安排下，8.5亿美元(或32.0%)的未偿债务已从浮动利率转换为固定加权平均利率53个基点加325个基点。剩余的约18亿美元仍按浮动利率计算，其中9.063亿美元按SOFR(以50个基点为下限)加250个基点的利率计算，9.012亿美元按SOFR(以50个基点为下限)加325个基点的利率计算。我们通常使用30天期SOFR作为我们的定期贷款。

截至2023年3月31日的前四个季度，我们通过经营活动提供的净现金为2.9亿美元，而去年同期为2.751亿美元。截至2023年3月31日的前四个季度，我们可用于资本分配的现金流(2)为3.039亿美元，而去年同期为2.996亿美元。在2023年第一季度，我们支付了2610万美元的现金赚取债务和650万美元的第一笔留置权定期贷款所需的摊销。

合并于2023年2月27日，Focus Inc.签订了合并协议，Focus将由CD&R的关联公司以全现金交易的方式收购(下称“合并”)。作为合并的一部分，Stone Point Capital LLC(“Stone Point”)管理的基金将保留其对分众的部分投资，并提供新的股权融资。如果合并完成，分众将停止公开交易。合并的完成取决于惯例的成交条件，包括CD&R、Stone Point和某些关联公司以外的股东持有的多数股份的持有者的批准。合并预计将在2023年第三季度完成。然而，本公司不能保证在任何特定日期前完成合并(如有的话)，或如完成合并，将按合并协议所载条款完成。有关更多信息，请参阅2023年2月28日提交的当前Form 8-K报告。

电话会议、网络广播和演示信息创始人兼首席执行官兼董事长鲁迪·阿道夫和首席财务官吉姆·沙纳汉将于2023年5月4日上午8：30主持电话会议。东部时间讨论公司2023年第一季度业绩和展望。拨打电话+1-800-285-6670(美国国内的呼叫者)即可拨打该电话。或+1-713-481-1320(美国以外的呼叫者)。

2023年5月4日，将在公司网站投资者关系部分的活动下提供现场只听网络广播，以及题为《2023年第一季度收益发布补编》的幻灯片演示文稿。电话会议的网络直播将在活动结束后不久在同一地址播放。使用以下链接，将在通话开始前15分钟开始登记通话。

由于即将进行的合并，我们不打算在准备好的发言后回答问题。

关于Focus Financial Partners Inc.Focus Financial Partners Inc.是一家领先的独立受托财富管理公司的合伙企业。Focus为其合作伙伴公司提供最佳实践、资源和连续性规划，这些公司为个人、家庭、雇主和机构提供全面的财富管理服务。Focus合作伙伴公司保持其业务独立性，同时受益于Focus提供的协同效应、规模、经济和最佳实践，以实现其业务目标。

前述信息包含某些前瞻性陈述，它们反映了公司对某些当前和未来事件的当前看法，包括有关合并和预期完成合并的时间以及财务业绩。这些前瞻性陈述现在和将来可能会受到许多风险、不确定因素和因素的影响，包括与公司的运营和商业环境有关的风险、不确定性和因素。这些风险、不确定因素和因素可能会导致公司的实际结果与这些前瞻性陈述中明示或暗示的未来结果大不相同。本新闻稿中的任何前瞻性陈述都是基于公司在本新闻稿发布之日可获得的信息。公司不承诺公开更新或修改其前瞻性陈述，即使经验或未来的变化表明，其中明示或暗示的任何陈述都将不会实现。有关可能影响公司财务业绩的风险因素的更多信息，可在公司提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告和我们提交给证券交易委员会的其他文件中找到。

投资者和媒体联系Tina Madon高级副总裁投资者关系和企业公关主管电话：(646)813-2909 tmadon@afocuspartners.com

查理·阿雷斯蒂亚投资者关系和企业通联部副总裁电话：(646)560-3999电子邮件：carestia@accuspartners.com

我们如何评估我们的业务我们专注于几个关键的财务指标来评估我们业务的成功、我们合作伙伴公司的成功以及我们由此产生的财务状况和经营业绩。截至2022年3月31日和2023年3月31日的三个月的主要指标包括：

*没有意义

未经审计的合并简明财务报表

焦点金融合作伙伴公司未经审计的简明合并经营报表(千元，不包括每股和每股金额)

焦点金融合作伙伴公司未经审计的简明合并资产负债表(千元，不包括每股和每股金额)

焦点金融合作伙伴公司未经审计的现金流量简明合并报表(单位：千)

非GAAP财务指标对账

调整后EBITDA调整后EBITDA为非公认会计准则衡量标准。经调整的EBITDA定义为净收益(亏损)，不包括利息收入、利息支出、所得税支出(利益)、债务融资成本的摊销、无形摊销和减值(如有)、折旧和其他摊销、非现金股权补偿支出、估计或有对价的公允价值非现金变动、其他费用净额和合并相关费用(如有)。我们认为，调整后的EBITDA是对我们报告的GAAP结果的补充，而不是替代，它为投资者提供了关于我们的业绩和运营总体结果的额外有用信息，原因包括：

我们使用调整后的EBITDA：

调整后的EBITDA并不是经营活动净收益(亏损)或现金流的替代方案。调整后EBITDA一词未在公认会计原则下定义，调整后EBITDA不是根据公认会计准则得出的净收益(亏损)、营业收入或任何其他业绩或流动性指标。因此，调整后的EBITDA作为一种分析工具具有局限性，不应单独考虑，也不应作为根据GAAP报告的我们结果分析的替代品。其中一些限制是：

此外，调整后的EBITDA可能因公司而异，这取决于有关资本结构、公司经营所在的税收管辖区和资本投资的战略决策。我们还依赖于GAAP结果并使用调整后的EBITDA作为补充信息，以弥补这些限制。

以下是截至2022年3月31日和2023年3月31日的三个月的净收益(亏损)与调整后EBITDA的对账：

不包括税收调整的调整后净收入和不包括每股税收调整的调整后净收入我们使用调整后不包括税收调整的净收入和调整后的净收入不包括每股税收调整来分析我们的业绩。不包括税收调整的调整后净收入和不包括每股税收调整的调整后净收入都是非公认会计准则衡量标准。我们将不包括税项调整的调整后净收益定义为不包括所得税支出(收益)、债务融资成本摊销、无形摊销和减值(如有)的净收益(亏损)、非现金股权补偿支出、估计或有对价公允价值的非现金变化以及与合并相关的费用(如有)。不包括税收调整的调整后净收入的计算还包括调整，以反映预计27%的所得税税率，反映适用于我们开展业务的司法管辖区公司的估计美国联邦、州、地方和外国所得税税率，并用于比较目的。当前或未来期间的实际有效所得税税率可能与预计的27%的所得税税率有很大不同。

每股不含税调整的调整后净收入的计算方法是将调整后的不含税项净收入除以调整后的未偿还股份。调整后的未偿还股份包括：(1)期间已发行的A类普通股的加权平均股份，(2)与股票期权和期间已发行的限制性股票单位有关的A类普通股的加权平均增量股份，(3)期间已发行的分众有限责任公司普通股的加权平均数量(假设100%的此类分众有限责任公司普通股单位，包括或有可发行的分众有限责任公司普通股单位，如有)已交换为A类普通股。(Iv)期内已发行的分众有限责任公司受限普通股的加权平均数(假设100%该等分众有限责任公司受限普通股已兑换为A类普通股)及(V)根据本期最后一个交易日A类普通股的收市价(假设100%该等分众有限责任公司受限普通股已兑换为A类普通股)期间未偿还的既有及非归属奖励单位的加权平均数目。

我们认为，不包括税收调整的调整后净收入和不包括每股税收调整的调整后净收入，作为我们报告的GAAP结果的补充而不是替代，为投资者提供了关于我们的业绩和总体运营结果的更多有用信息，原因如下：

调整后净收益(不包括税收调整)和调整后净收益(不包括每股税收调整)并不声称是经营活动净收益(亏损)或现金流量的替代品。不包括税项调整的调整后净收入和不包括每股税项调整的调整后净收入这两个术语在公认会计原则中没有定义，不包括税项调整的调整后净收入和不包括税项调整的调整后净收入不是根据公认会计原则得出的净收入(亏损)、营业收入或任何其他业绩或流动性指标。因此，不包括税收调整的调整后净收入和不包括每股税收调整的调整后净收入作为一种分析工具具有局限性，不应单独考虑或替代根据公认会计准则报告的我们的业绩分析。其中一些限制是：

此外，不包括税收调整的调整后净收入和不包括每股税收调整的调整后净收入可能会因公司的不同而有很大差异，这取决于有关资本结构、公司经营所在税收管辖区和资本投资的战略决策。我们也依赖GAAP结果来弥补这些限制，并使用调整后净收益(不包括税收调整)和调整后净收入(不包括每股税收调整)作为补充信息。

税项调整及每股税项调整税项调整是指无形资产(包括商誉)的税项利益，与根据预计27%的所得税率于不同期间扣除无形资产摊销有关。该等金额是由完成收购所产生，而我们在该等收购的税项基础上有所提升。收购的无形资产可为纳税目的摊销，一般在15年内摊销。由于我们的收购性质，对收购的无形资产允许的税收减免提供了额外的重大补充经济利益。计入摊销的税收利益，是为了显示随着税基的提高，对已获得的无形资产进行扣除的全部经济效益。

每股税收调整的计算方法是将税收调整除以调整后的未偿还股份。

以下是截至2022年3月31日和2023年3月31日的三个月的净收益(亏损)与调整后净收益(不包括税收调整)和调整后每股净收益(不包括税收调整)的对账：

调整后自由现金流和可供资本分配的现金流为补充我们在GAAP基础上列报的现金流量表，我们使用非GAAP流动性指标来分析我们的运营产生的现金流。我们认为，调整后自由现金流量和可供资本分配的现金流量是向投资者提供有关业务产生的现金金额的有用信息的流动性指标，是评估可用于支付或有对价和递延现金对价、进行战略收购和偿还未偿还借款的现金金额的两个因素。调整后的自由现金流和可供资本分配的现金流并不代表我们可用于可自由支配支出的剩余现金流，因为它们不扣除我们的强制性偿债要求和其他非可自由支配支出。我们将调整后自由现金流量定义为经营活动提供的现金净额、固定资产购买减去对分众有限责任公司单位持有人的分配以及根据应收税金协议支付的款项。我们将可供资本分配的现金流量定义为调整自由现金流量加上已支付的或有对价和递延现金对价部分，这些部分在公认会计准则下被归类为经营性现金流量。该等或有对价及递延现金对价的余额按公认会计原则分类为投资或融资现金流量；因此，我们将该等金额加回营运现金流量内，以使或有对价及递延现金对价的全额得以一致处理。调整后的自由现金流量和可供资本分配的现金流量没有在公认会计原则下定义，不应被视为经营、投资或融资活动净现金的替代方案。此外，调整后的自由现金流和可用于资本分配的现金流可能会因公司而异。

以下是截至2022年3月31日和2023年3月31日的过去4个季度由经营活动提供的现金净额与调整后的自由现金流量和可供资本分配的现金流量的对账：

补充信息

经济所有权下表提供了截至2023年3月31日Focus Financial Partners LLC经济所有权的补充信息：

A类和B类普通股未偿还情况下表提供了有关公司A类和B类普通股的补充信息：

截至2023年3月31日的未偿还股数

2023年5月1日未偿还股数

65,960,079

66,009,979

12,540,262

12,540,262

奖励单位下表提供了有关2023年3月31日未完成的Focus LLC既得和未归属奖励单位(“IU”)的补充信息。未来期间归属的单位可兑换为A类普通股股份(在转换为若干Focus LLC普通单位后，考虑到当时普通单位的当前价值和该等单位的合计门槛金额)，因此，本公司计算该等单位的A类普通股等值以计算每股数据。公司A类普通股的期末股价被用来计算已发行的Focus LLC Iu的内在价值，以便计算相当于Focus LLC Iu的Focus LLC公共单位。

门槛费率

未清数字

1.42美元

421

5.50美元

798

6.00美元

386

7.00美元

1,081

$9.00

708,107

11.00美元

813,001

$12.00

513,043

13.00美元

54万

$14.00

10,098

16.00美元

45,191

$17.00

20,000

19.00美元

527,928

$21.00

3,017,692

22.00美元

796,417

23.00美元

524,828

26.26美元

12,500

$27.00

12,484

27.90美元

1,890,440

28.50美元

1,424,225

30.48美元

30,000

$33.00

3,617,500

$36.64

30,000

37.59美元

508,145

$43.07

60,000

43.50美元

30,000

$44.71

806,324

$58.50

662,277

16,602,886

来源：Focus Financial Partners Inc.