银行业“西边不亮东边亮”：港股大金融强势领跑，机构青睐这些牛股

华盛资讯5月5日讯，在中国特色估值体系（即“中特估”）的催化下，港股以中国银行、中国太保和中国银河为代表的一大批国央企金融机构，股价持续刷新阶段新高。

而与此对应的，是美股地区性银行危机愈演愈烈，隔夜西太平洋银行暴跌50%，阿莱恩斯西部银行跌38%，加上此前被收购的瑞士信贷、硅谷银行、第一共和银行等。欧美银行危机与国内银行受捧的悲欢，似乎并不相通。

“中特估”体系下国有行持续受捧，机构：首选交通银行、中国银行

2023年以来，港股银行股的股价表现分化较大，传统机构青睐的类似股份制商业银行等个股累计跌幅较大，而低估值的国有大行则涨幅居前，相对收益非常明显。

招商证券分析师也指出，银行板块中涨幅较明显的是一些低估值个股，这主要是与中国特色估值体系接续建设以及市场追逐低估值标的有关；另外，一季报落地对此也有一定影响，一些低估值个股财报表现不错，从而带来估值提升的机会。

海通国际认为，大行贴近中特估概念，团队首选利润增速最好的交通银行，其次是收入增速最超预期的中国银行，再次是结构数据（手续费收入）超预期的邮储银行，拨备覆盖率较高的农业银行也值得关注。

股份行中，该行建议关注一季报不错的低估值黑马股，比如利润和收入增速较好的浙商银行；机构热门股中，估值可能修复的招商银行和平安银行可以在业绩真空期进行博弈和交易。

险企利润“大爆炸”，保险行业释放回暖信号

新会计准则落地，再加上年初以来权益类资产表现平稳，险企一季度交出了相当亮眼的成绩单。数据显示，五家上市险企今年一季度扣非后归母净利润的增幅都在18%以上，新华保险和中国人民保险集团的增幅更是超过100%，营收同比增幅的情况也与之类似。

来自监管的数据也显示，整个保险行业正释放出回暖信号。4月25日，中国银保监会公布的数据显示，今年一季度，全国保险业累计实现原保费收入1.95万亿元，可比口径下同比增长9.24%，其中财产险同比增速达10.45%，人身险同比增速为8.86%。

东吴证券表示，保险作为宏观经济复苏直接收益标的，当前板块P/EV仍处于历史低位，建议关注中国太保、中国平安、中国财险、中国人寿和新华保险。

Q1券商业绩、政策双重助力，机构：关注中信证券、国联证券

证券作为大金融的重要一环，近期表现亮眼，板块的价值正被市场挖掘。最新数据显示，国内43家上市券商2023年一季度全部实现盈利，其中8家扭亏为盈，17家净利润同比实现翻倍或以上增长。此前券商行业政策也频传利好，包括全面实施注册制、下调证券公司转融通保证金比例等。

方正证券认为，因去年低基数部分券商业绩增速超预期，券商行业估值开始修复。随着市场情绪恢复，以及注册制的有序推动，预计后续券商业绩将持续好转。建议关注“投行”“投研”和“投资”联动配合较好的头部券商。如中信证券、中金公司、中信建投证券等，以及具有较高成长潜力区域经济基础较高的中小券商，如国联证券。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。