债券市场将迎来7月份CPI数据：美联储对通胀控制的考验

债券市场对美国长期通胀的预期接近一年多来的最高水平，这表明美联储可能会在较长一段时间内努力应对高通胀率。

在市场等待即将公布的消费者物价指数数据之际，一个关键的长期通胀预测指标显示，通胀趋势将接近2.5%。正如彭博社周三报道的那样，这接近2022年4月的峰值，后者是自2014年以来最高的。

这个预测指标被称为5年/5年远期通胀盈亏平衡率，它提供了对债券投资者如何预测从现在开始的5年内平均年通胀的洞察力。

图表：基于市场的通胀预期正在上升

债券市场通胀指数的这一增长与人们普遍认为的美联储激进加息将遏制消费者价格指数自上世纪80年代以来的最大涨幅的观点背道而驰。

这也与目前交易员的预期形成鲜明对比，交易员们的预期表明，美联储在9月份维持利率不变的可能性为85%，11月份维持利率不变的可能性为70%。美联储期货已经预计2024年3月将首次降息。

本周消费者物价指数报告的预测显示，7月份的年增长率为3.3%，这是自2022年6月以来的首次上升。

不包括波动的食品和能源价格的核心通胀率预计将从4.8%略降至4.7%。

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