ET的收购如何增强CEQP的市场准入和财务健康：这笔71亿美元交易的分析师

2023-08-19 01:48

Truist Securities Partners分析师尼尔·丁曼将Crestwood Equity Partners LP(纽约证券交易所股票代码：CEQP)的评级从Buy下调至持有，目标价从31美元下调至28美元。

这位分析师支持CEQP被能源转移有限责任公司(纽约证券交易所股票代码：ET)收购，因为这家规模大得多的形式公司预计将受益于规模扩大和多元化的增长前景改善。然而，这位分析师认为，作为一家独立的公司，CEQP仍有增长的空间。

本周，CEQP和ET签署了一项约71亿美元的全股权收购交易。

收购价格包括假设33亿美元的债务，基于2023年8月15日的收盘价。根据交易，Crestwood股东持有的每股股票将获得2.07欧元普通股。

鉴于ET现有基础设施的规模和多样化程度要大得多，分析师预计CEQP的G&P资产将受益于更多地直接进入天然气、分馏和NGL市场。

此外，分析师认为这笔交易将增加CEQP的资产负债表/再融资机会，因为ET的资产负债表是投资级的，手头有更多流动性。

丁曼预计23财年EBITDA为8.02亿美元(与共识一致：8.25亿美元)，2014财年EBITDA为8.84亿美元(与预期的8.88亿美元相比)。

价格行动：CEQP股价在周五的最后一次检查中下跌0.80%，至27.13美元。