神奇的6%：随着美国国债收益率跃升至数十年来的最高水平，这5只债券ETF现在提供了类似股票的回报

随着利率和通胀压力的不断上升，债券投资的弹性正受到考验。投资者发现自己无助地看着债券价格经历无情的螺旋式下跌，受到借贷成本飙升的无情打击。

2022年的动荡事件见证了这一挑战，因为全球债券市场经历了有记录以来最动荡的年份之一。2023年初，人们对经济好转寄予厚望，但事实证明并非如此。债券市场的抛售持续，美国国债收益率飙升至数十年来的最高水平。

本周，10年期美国国债收益率短暂触及4.33%，飙升至2022年10月和2007年的水平，而对持续时间敏感的30年期国债收益率触及4.42%，为2011年夏季以来的最高水平。

这些收益率起到了引力的作用，对更广泛的债券市场产生了影响。随着全球首屈一指的无风险利率出现飙升，连锁反应开始启动，导致债券收益率普遍上升，没有一个发行人幸免于难。

然而，与每一种权衡一样，都有一个陷阱。见证债券市场收益率接近或超过6%的年化收益率--距离道琼斯指数过去30年6.6%的年化回报率不远--甚至引发了那些曾经将债券视为通胀冲击下的牺牲品的人的兴趣。

事实上，尽管美联储仍坚定不移地反对短期降息，但通胀的下降趋势在过去一年也已经形成。这进而在债券市场催生了正的“实际利率”--在一个由极度宽松的货币政策和危险地徘徊在接近于零的利率定义的时代，这种结构在很大程度上是陌生的。

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在债券投资领域，到期收益率(YTM)的概念占主导地位，代表投资者从持有债券到到期日可能获得的潜在年化回报。

然而，当应用于包含一系列债券的交易所交易基金(ETF)的错综复杂的世界时，必须谨慎行事。尽管YTM让人得以一窥持有ETF直至标的债券到期的潜在回报，但现实很少涉及如此简单的定义，因为债券ETF通常不会在债券到期之前持有证券。

人们应该注意到，YTM假设息票支付以相同的收益率进行再投资，这一假设并不总是与现实世界的情景完全一致。

然而，尽管错综复杂，YTM仍是评估各种债券ETF的相对潜力的宝贵基准，为投资者提供了一个评估潜在回报的信息性镜头。

有吸引力的收益率并不是投机性证券的专有领域。进入美国BBB评级的公司债券--这是进入高收益领域之前的最后一个前沿。通过iShares BBB评级的公司债券ETF，投资者可以获得由BBB(或同等)由国内和国际公司实体发行的固定利率美元计价债券的指数。

2.iShares 10年以上投资级公司债券ETF(纽约证券交易所代码：IGLB)

更深入投资级领域，将到期时间延长至十年以上，收益率为6%。IShares 10年以上投资级公司债券ETF提供以美元计价、期限超过10年的投资级公司债券的敞口。

3.iShares iBoxx$高收益公司债券ETF(纽约证券交易所代码：HYG)

再往下走，“高收益”领域正在向下招手，提供更高的潜在回报，同时也增加了风险--遵循了投资的古老格言。IShares iBoxx$高收益公司债券ETF跟踪一个由美元计价的高收益公司债券组成的指数。

4.BondBloxx CCC评级美元高收益公司债券ETF(纽约证券交易所代码：XCCC)

冒险更接近违约边缘，CCC、CC和C评级领域预示着高收益的缩影。反映出这些企业的信用质量不佳，收益率飙升得更高。

BondBloxx CCC评级的美元高收益公司债券ETF跟踪评级为CCC1至CCC3的债券，形成基于主要评级机构的平均值。由于风险居于首位，发行人的风险敞口上限为投资组合权重的2%。

5.iShares J.P.摩根美元新兴市场债券ETF(纽约证券交易所代码：EMB)

将我们的目光转向新兴市场这个充满异国情调的世界，以美元计价的债券领域目前呈现出诱人的收益率。

iShares J.P.摩根美元新兴市场债券ETF允许从新兴市场购买以美元计价的债券，截至本文发表时，收益率超过7.5%。

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照片：快门