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全球医药牛股辈出！除了礼来，诺和诺德，这些股也值得拣货
2023-09-14 22:54
编者按：8月至今，减肥药行情爆火，诺和诺德、礼来两大减肥药生产商市值一路飙升，诺和诺德位列欧洲市值第一，礼来市值突破5600亿美元；医药板块牛股频出，下一个暴涨的黑马股是谁？详情>>
自7月下旬人工智能热潮退烧后，美股市场中的热钱资金开始涌向医药股，8月至今，减肥药行情爆红，诺和诺德、礼来两大减肥药生产商市值一路飙升，9月11日再度创下历史新高。9月初，诺和诺德市值已超越LVMH集团 $LVMHF ，跃居欧洲市值第一大公司。礼来股价连番大涨之后，市值已经超过5600亿美元，是辉瑞的两倍多。
根据摩根大通最新预测，到2030年，在诺和诺德和礼来双头垄断下，GLP-1类药物的年销售额将超过1000亿美元。今年以来，在减肥药的火爆效应带动下，全球药企迎来高光时刻，美股和港股市场中牛股频出。而药企股价的走高，离不开医药行业赛道基本面的支持。
秋冬疫苗接种热情或上升，辉瑞、Modena、诺瓦瓦克斯医药受益
9月12日，美国食品及药物管理局(FDA)批准辉瑞及Modena针对XBB.1.5变种病毒的改良版新冠疫苗，12岁以上美国民众可以正式接种改良版新冠疫苗，半岁至11岁儿童接种需紧急批准使用。美国政府早前表示，倘若通过所须的批准，该两款改良版新冠疫苗最快可于9月中开始供民众接种。
除了Modena以外，辉瑞、BioNTech、诺瓦瓦克斯医药都有针对XBB.1.5的新品疫苗。诺瓦瓦克斯医药的更新版XBB.1.5疫苗也显示出针对COVID-19新变种的免疫反应，研究人员评估了其单价XBB.1.5穗状病毒疫苗在产生抗体和强大免疫应答方面的功效，支持将其作为2023-2024年更新的COVID-19疫苗。
机构指美联储降息周期开启后，创新药板块有望出现阶段性牛市
美国国债收益率近期明显走高，2年期美债收益率升破4.9%，10年期美债收益率涨至4.2%，这也是对利率较为敏感的美股创新药板块下挫的原因之一。从产业发展逻辑上看，生物科技产业浪潮来自技术突破，技术研发对于融资需求较高，故美股创新药板块对利率敏感。
据北美一些最大银行的首席经济学家说，美联储加息已经结束，明年可能会降息约一个百分点。国信证券表示，如果后续FOMC货币政策边际宽松，美股创新药板块有可能出现阶段型牛市；另外，23H1FDA批准了26款新药，较22H1增加10款，获批新药数继21、22年持续下滑后，已出现回升趋势，商业化放量有望带动板块业绩提升。
高管增持、机构增仓医药巨头
近来美股创新药持续获得青睐，公司高管、知名机构纷纷增仓、看多美股医药龙头。临床医学研究公司Humacyte此前公布了公司2023年第二季度财报，知名技术研究公司PiperSandler将Humacyte的评级从减持上调至中性。医药研发龙头萨雷普塔此前披露，公司董事Chambers、Michael和Andrew于08月10日合计增持3.49万股公司股份。
根据13F报告显示，老虎环球二季度建仓做多礼来制药和诺和诺德，全球顶尖资管机构道富公司二季度增仓不少美股医药上市龙头，其中包括安进、礼来等。
美国银行此前表示，全球基金经理在6月将其对医疗保健和银行股的配置比重提高约5个百分点。贝莱德和富国银行等大型资产管理公司在其发布对今年剩余时间的展望时，也强调其看重医疗保健板块。
创新药板块估值回落，未来空间可期
从估值上看，截至9月6日，纳指生物科技板块最新PE已回调至16.34倍，处于历史底部区域。展望未来，创新药板块未来空间也依旧可观，2021、2022年创新药板块已经连续2年回调，不少创新药估值处于历史底部区间；随着加息预期放缓，前期美股成长风格中滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮价值回归。
为了更清晰的把握全球医药股的投资脉搏，帮助投资者抓住下一个医药翻倍牛股，發仔梳理了美股市场中，成交额大于1000万，市值大于1亿美元的医药股年内涨幅排名前20和港股医药牛股涨幅年内排名前20，供投资者参考。
| 名稱代碼 | 年內漲幅 | 總市值（億美元） | 主營業務 |
MoonLake |
453.8% | 36.1 | 治療炎症的Sonelokimab |
Reata制藥 |
365.9% | 65.5 | 治療遺傳病的Skyclarys |
Disc Medicine |
307.6% | 12.6 | 治療缺鐵性貧血的Disc-0974 |
BridgeBio Pharma |
277.7% | 46.4 | cPMP的替代療法Nulibry |
英基 |
199.4% | 38.5 | 腫瘤藥Mirvetuximab soravtansine |
Cymabay医疗 |
191.2% | 17.3 | 肝病治療藥Seladelpar |
RxSight |
127.9% | 9.9 | 人工晶體Light Adjustable Lens |
Aurinia制藥 |
108.7% | 13.1 | 腎炎治療藥Lupkynis |
Morphic Holding |
106.5% | 26.2 | 治療腸道疾病的MORF-057 |
Ardelyx |
90.9% | 10.5 | 治療腎病的Tenapanor |
Quanterix |
82.1% | 9.6 | 免疫分析平臺Simoa HD-X |
Glaukos |
80.6% | 37.4 | 眼科用藥iStent inject W |
Schrodinger |
78.6% | 24.2 | AI藥物分析平臺Schrodinger Platform |
Cabaletta Bio |
77.9% | 6.6 | 皮膚治療方法Dsg3-CAART |
Crinetics制藥 |
65.9% | 16.7 | 治療肢端肥大症的Paltusotine |
西醫服務 |
65.2% | 290.9 | 藥物容器系統Daikyo Crystal Zenith® |
禮來 |
64.8% | 5689.1 | 治療2型糖尿病的Trulicity |
Amphastar制药 |
64.8% | 22.8 | 治療哮喘的Primatene Mist |
阿卡迪亞 |
63.9% | 42.8 | 治療帕金森症的Nuplazid |
Viking治疗 |
62.9% | 15.2 | 治療肝炎的VK2809 |
| 名稱代碼 | 年內漲幅 | 總市值（億港元） | 主營業務 |
吉林長龍藥業 |
323.0% | 7.5 | 生化藥、中成藥和西藥生產銷售。 |
朗華國際集團 |
175.0% | 8.0 | 醫藥和醫療產品的貿易和分銷。 |
創美藥業 |
87.8% | 13.0 | 醫藥分銷。 |
聯邦制藥 |
59.4% | 135.6 | 醫藥製劑、原料、小容量注射液、無菌原料和溶液。 |
白花油 |
45.9% | 5.3 | 著名的白花油“和興白花油”。 |
康臣藥業 |
44.7% | 42.3 | 創新中藥、中成藥和保健食品。 |
昊海生物科技 |
32.3% | 82.5 | 眼科產品、整形外科、骨科產品和防粘連止血產品。 |
中智藥業 |
30.0% | 11.2 | 創新中藥顆粒、中成藥和保健食品。 |
創勝集團-B |
24.2% | 16.6 | 創新藥物“CS-1”。 |
| 賽生藥業 $06600.HK |
20.5% | 58.7 | 重組人促紅細胞生成素注射液“SS-1”。 |
| 同仁堂國藥 $03613.HK |
20.0% | 111.8 | 靈芝孢子粉等產品。 |
| 位元堂 $00897.HK |
15.9% | 4.7 | 位元堂養陰丸等中成藥。 |
| 同仁堂科技 $01666.HK |
15.3% | 80.9 | 六味地黃丸、金匱腎氣丸等中成藥。 |
| 邁博藥業-B $02181.HK |
12.6% | 20.2 | 奧馬珠單抗、西妥昔單抗和英夫利昔單抗等免疫藥研發。 |
| 國藥控股 $01099.HK |
12.2% | 663.1 | 醫藥及醫療器械分銷業務。 |
| 信達生物 $01801.HK |
7.6% | 555.4 | 創新藥如信迪利單抗、信迪美單抗、信迪妥單抗等。 |
| 雅各臣科研制藥 $02633.HK |
6.7% | 12.8 | 心血管、中樞神經、泌尿生殖和抗感染等藥物研發。 |
東陽光長江藥業 |
4.6% | 59.8 | 抗感染類藥物，核心產品是“流感神藥”奧司他韋。 |
| 麗珠醫藥 $01513.HK |
1.2% | 232.0 | 抗感染、心血管、消化系統等非專利藥的生產。 |
| 石四藥集團 $02005.HK |
1.0% | 126.8 | 阿托伐他汀鈣片、奧美拉唑腸溶膠囊、氨醯心安片等藥物。 |
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