美股将面临三重威胁，分析师：危矣！

分析师表示，美国股市正面临美元走强、国债收益率上升和油价上涨的三重威胁，这可能会进一步侵蚀主要股指自2023年初以来的涨幅。莫特资本管理公司(Mott Capital Management)创始人、长期独立股票分析师Michael Kramer表示：

“夏季股市上涨是受到油价上涨、利率上涨和美元走强的影响。”

但问题的根源在于美联储即便最终决定在9月和11月会议上不加息，它可能也需要在更长时间内维持高利率水平。这导致美国国债收益率和美元走高。

原油价格上涨，叠加汽车工人和快餐员工的涨薪需求，加剧了人们对通胀可能再次加速的担忧，从根本上迫使美联储采取行动。

美联储和鲍威尔表示，他们将维持高利率，同时削减央行债券的持有量，直至通胀显示出可持续回落至2%目标的迹象。

8月初直至本周一收盘，标普500指数已经下跌了2%。同期纳指跌幅也达到2.6%（该指数今年迄今跑赢大盘，主要是受益于英伟达、苹果等其他科技股的大涨），同期美元指数上涨2.2%，十年期国债收益率已经攀升了24个基点，至4.284%。

根据Factset数据显示，美油价格已经大幅抬升，WTI连续合约自8月1日以来涨幅录得7.9%，10月交割的CLV23 WTI原油报87.29美元/桶。

可以肯定的是，与2023年初以来股指的涨幅相比，当前的跌幅不算什么。自1月1日以来，股市已经录得了大幅反弹，令许多华尔街分析师感到意外。这与去年形成鲜明对比，当时标普500指数和纳指录得自2008年以来最大年度跌幅。而标普500指数今年迄今已经上涨了16.6%，纳指则上涨了32.2%。

但一些看空的投资者表示，此次回调的幅度足以重新引发人们对未来波动性产生更大的预期，特别是在市场对全球经济增长的担忧日益显现，而美联储货币政策前景变得不确定的前提下。

尽管距离9月末还有两周时间，但标普500指数和纳指有望录得连续第二个月下跌。如果真的发生这种情况，这意味着大盘自2022年9月以来首次出现连续的月度下跌。

这很有可能发生。九月是美国股市数十年来表现最差的月份。CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall分享的数据显示，自1945年以来，标普500指数在9月份的平均月回报率为-0.73%，是该时期任何一个月中最差的平均表现。标准普尔500指数于1957年推出，但分析师经常使用早期指数成分股的综合表现来作引用。

野村证券专家Charlie McElligott周二在一份给客户的报告中指出，股票等所谓“风险资产”的表现在9月下半月和10月初“尤其危险”。

对通胀可能重新加速的预期是市场担忧的根源。根据彭博社编制的通胀掉期数据，交易员对整体CPI的预期在过去一个月显著上升。分析师指出，周三发布的8月份CPI数据超出预期可能会削弱股市。

“美联储降息预期是目前股市和债券市场的主要支柱，如果通胀高于预期，就会削弱美联储将在年底前大幅降息的想法。”Sevens Report Research创始人Tom Essaye在周二电子邮件评论中表示：“这个市场很容易出现回调。”

《华尔街日报》调查的经济学家预计，周三公布的CPI报告将显示8月份消费者价格上涨3.6%，高于7月份3.2%的同比涨幅。

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