通胀反弹不足为惧？债券巨头坚信美联储不会再加息

一些美国大型债券投资者周三表示，尽管8月份能源价格飙升导致通胀加剧，但他们认为美联储已经达到了加息的峰值。

美国劳工部周三发布的报告显示，由于汽油价格上涨，8月份美国消费者价格创下了14个月来的最大增幅，尽管基础通胀的年度涨幅是近两年来最小的。

然而，一些债券基金经理认为，美联储已经实施的525个基点的加息将对消费者价格产生影响，只是时间问题。

“我们认为，这个周期的最后一次加息可能已经出现，因为美联储在未来几个月将看到的经济数据将使他们保持观望”，骏利亨德森投资公司（Janus Henderson Investors）的美国固定收益部门负责人格雷格·威伦斯基（Greg Wilensky）在一份备忘录中表示。

美联储在7月份将利率上调了25个基点。联邦基金期货市场上的投注显示，交易员普遍认为美联储将在9月20日FOMC会议结束时保持利率不变，但在周三晚间，市场对于11月份再次上调25个基点的可能性进行了40%的定价。

摩根大通资产管理公司首席全球策略师大卫·凯利（David Kelly）认为，美联储已经达到了当前货币紧缩周期的峰值。他在一份报告中表示，通胀预计将在2024年底之前降至美联储2%目标水平以下。

“根据今天的数据，我们仍然预计美联储将在9月跳过任何进一步的加息，并且总体上，我们预计在这一周期内不会再有进一步的加息”，他说。

当然，自从美联储去年3月开始加息以抑制经济后，通胀被证明比许多人预期的更为顽固。这使得一些大型投资者对美联储是否已经结束紧缩持犹豫态度。

美国机构债券管理巨头贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德尔（Rick Rieder）周三表示，由于政府赤字较大和债务规模庞大等结构性因素，存在通胀水平长期超过疫情前的“令人担忧”的可能。尽管存在一些波动，但他预计价格压力的放缓将继续。“在对抗通胀的斗争中，时不时会出现一些温和的失望情绪。但我们认为，朝着更低、更可持续的通胀率发展的趋势是持久的”，他说。