暗藏大雷？美银行股Q3放榜在即！一图看懂期权市场绩前如何押注

编者按：分析师认为在高利率环境下，银行业整体面临挑战；花旗、美国银行、高盛、大摩等目前看空氛围较浓厚，小摩或一枝独秀表现出最强劲的增长。

美股市场除了面临通胀坚挺和美债收益率上升引发紧缩担忧外，本周最后一个交易日还要迎来华尔街巨头集体公布财报的考验。

由于利率持续上升和潜在的经济衰退导致的坏账问题，市场预计银行股的损失准备金计提金额将达到2020年二季度以来的最高水平。同时，作为银行收入主要来源的净利息收入可能因竞争加剧和利率上升等因素而继续下降。

富国银行分析师Mike Mayo表示：“本季度的三大主题是利率、利率还是利率。”因此，在持续的高利率环境下，美国消费者的经济健康状况和经济前景将为本轮财报季的关键。

摩根大通、花旗集团和富国银行将在周五盘前（10月13日）公布第三季度业绩报告，美国银行和高盛将在下周二（10月17日）公布三季度业绩，摩根士丹利将在下周三（10月18日）公布三季度业绩。

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那么，在这次银行股财报中，投资者应该重点关注哪些指标呢？以下是分析师们关注的一些关键指标：

• 贷款损失准备金
• 账面损失
• 净利息收入
• 投行业务
• 交易收入
• 资本要求

来自KBW的分析师Christopher McGratty表示，近期银行业的基本面前景艰难，收入、利润双双面临下滑。由于银行业贷款利润率受到挤压，贷款需求因借贷成本上升而下降，美国银行业第三季度整体每股收益将下降约18%。

以下是华盛资讯整理的彭博分析师对华尔街银行股Q3营收、净利润的预期，以及周四看涨/看跌期权交易分布。哪些银行业巨头有望在悲观预期下打好头阵？

尽管银行业整体面临挑战，但彭博分析师们普遍预计，摩根大通将在美国投资银行中表现出最强劲的增长，第三季度盈利将上升。

根据期权市场的数据显示，摩根大通的股价在财报发布后将出现大幅波动，正反方向料有大约5%的波动。

此外，摩根大通、花旗、富国等银行绩前期权交易环比翻倍。目前，投资者对于花旗集团、美国银行、高盛、摩根士丹利等看空氛围较浓厚，周四看跌期权的成交占比皆超过半数。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。