高盛外汇展望：美国经济韧性有助缓和美元跌势

以Kamakshya Trivedi为首的高盛集团策略师表示，美元的前景将在2024年变得黯淡，但强劲的美国经济和高收益率可能会支撑美元的估值。

美元自上月创下的2023年高点回落后，今年仍上涨约1.6%。美联储表示，它打算在较长一段时间内保持利率在高位，以抑制通胀，这将推动美元实现连续第三年增长。这些策略师在上周五发布的年度货币展望报告中写道：

“美元仍处于高位，我们预计全球经济将在未来一年恢复到更好的平衡状态，随着时间的推移，这应该会给美元带来压力。”

然而，高盛对美国经济增长的超预期观点以及较高的收益率应该为总回报前景设立了很高的门槛，他们写道。

与上世纪80年代签署广场协议后出现的美元急剧贬值不同，策略师们预计这次将会是一个较为温和的下行。

对于他们的观点存在的风险，他们表示，“如果其他经济体无法应对美国所要求的限制性利率水平，美元的‘长期强势’可能会得到巩固。”

对于其他货币，高盛策略师们预计：

对于欧元兑美元来说，在未来一年内，从目前的大约1.07上升到1.10的道路将是“具有挑战性”的，这将得到经济增长在2024年下半年复苏的支撑，因为能源价格上涨的冲击逐渐消退。主要风险包括较弱的增长对主权信用的影响，以及额外的能源价格冲击。

对于日元来说，市场对日本朝着政策正常化的进展“感到失望”。高盛预测日元兑美元汇率在未来六个月内将从目前的大约152下跌至155。高盛指出，“日元很难与宏观经济抗衡”。

对于英镑来说，由于英镑对实际利率的敏感性，短期内将面临更大的压力。策略师写道，只要英国央行仍然是最不愿重新启动加息的央行之一，英镑的上涨可能仍将受到限制，并且预计未来三个月英镑兑美元将从目前的1.22跌至1.18。