华尔街乐观情绪渐浓？大摩看好明年美股美债前景

随着华尔街对于美国经济前景的担忧减弱，连续两年不看好美股市场的摩根士丹利最近也转变了态度。

近日，摩根士丹利的策略师在致客户报告中表示，他们预计明年美国股市和债市的表现将优于新兴市场。大摩对于明年美股的乐观预期，标志着华尔街主流投资者对美国股市看跌观点的转变。

美股明年或跑赢新兴市场

摩根士丹利Serena Tang等策略师们在报告中写道：“我们预计美国（企业）的盈利增长将在2024年初触底，之后反弹。”

他们认为，相对于其他地区，美国经济增长可能保持强劲，而新兴市场的经济增长可能令人失望。

摩根士丹利建议平衡配置大盘股中的防御性增长板块和位于周期后期的周期性股票（如能源和工业类股票），并预计标普500指数将在明年年底达到4500点。截至美东时间上周五收盘，标普500指数收于4415.24点。

大摩还补充说，美联储需要在“恰到好处的紧缩和足够迅速的宽松”之间找到正确的平衡。

华尔街正转变对美股悲观态度？

大摩对于明年美股的乐观预期，标志着华尔街投资者对美国股市看跌观点的转变。

此前，由于始终担忧美联储利率在更长时间内走高，华尔街的部分看跌人士始终对于美股前景持相对悲观的预期。

即使现在，华尔街最著名的看跌人士之一、摩根士丹利首席策略师迈克尔•威尔逊（Michael Wilson）仍将其对标普500指数今年年底的长期目标预期定在3900点。

“前两年，我们持有很强的‘世界其他地区＞美国’的建议偏好，但2024年是不同的，”大摩报告在谈到明年的资产配置时表示，“上半年的避险情绪也推动了对美元和美元计价资产的避险需求。”

美债可能更有吸引力

大摩预计，美联储将在明年6月份首次降息。大摩策略师们还认为，在美联储“宽松”政策的支持下，美国债券可能变得比一年前更具吸引力。

他们预计，随着市场反映降息周期的开始，美债收益率可能一直下降至2024年底——10年期美国国债收益率将回落至3.95%。截至上周五，10年期美国国债收益率报4.6518%。

与此同时，摩根士丹利对新兴市场的固收资产持谨慎态度，认为如果美国国债不复苏，新兴市场本地债券的复苏前景将更有限。

策略师们写道：“从股票、信贷和本地利率来看，新兴市场的回报前景似乎不那么令人信服。”他们提到，地缘政治将给一些国家带来压力，这将仍是桎梏新兴市场表现的不利因素。

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