财报前瞻丨京东Q3放榜在即！分析师料其营收放缓，公司如何抵抗逆境？

京东 $JD / $09618.HK 将于11月15日(周三)美股盘前公布第三季度业绩。据彭博分析师预期，京东Q3营收为2468.06亿元人民币，同比增长1.34%；调整后净利润为93亿元人民币，同比减少7.37%。近期共有位29分析师给出“买入”及以上评级，平均目标价格47.61美元。

此前，分析师预估京东在第三季度的收入仅增长1.3%，相比第二季度7.6%的增幅较低，显示电商增长低于预期。由此，投资者可能对“双十一”销售数据感到悲观。花旗认为，在进入第四季度时，消费者可能更加谨慎地消费，而京东为了吸引消费者可能会提供一些有竞争力的定价折扣。这些因素可能会对京东的增长产生一定的影响。

市场对京东本季度表现持谨慎态度。Benchmark将京东的目标股价下调至67美元，并调低了下半年收入的预期，该券商表示，业务调整和组织重组所带来的干扰可能需要比预期更长的时间才能恢复正常。国海证券指出，在宏观消费恢复和业务调整的影响持续存在的背景下，再加上去年同期较高的基数等因素，京东的业绩可能在短期内承压，料其第三季度营收将达2469亿元。具体来看，京东商品收入预计1932亿元，同比下降2%，服务收入预计537亿元，同比增长15%；京东零售收入预计2120亿元，同比持平。

然而，从长远来看，京东全面统筹1P和3P，结合低价心智策略，再加上“百亿补贴”等策略不断推动吸引客户，天风证券表示长期看好公司供应链和物流核心能力的发展潜力。同时，AI大模型的应用有望持续降低成本并提高效率，因此维持“买入”评级。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。