疯抢绩优股！百度、快手绩后均升5%，大行最新解读一览

华盛资讯11月22日讯，两大科技巨头快手-W、百度集团-SW昨日披露亮眼的季报，今日港股早盘股价集体高开高走，涨幅一度均扩大至5%。

大摩乐观喊话：百度是推动中国人工智能突破的先锋

Goldman Sachs（高盛）方面表示，在生成式AI时代，百度是最好的中国互联网公司之一，其不断扩大的AI产品组合以四层框架作为支撑。

高盛给予百度买入评级，并认为有三个因素支持百度股价：生成式AI与百度现有云业务结合，并升级了搜索广告业务，未来2-3年有机会重塑市场份额分配；生成式AI增强云业务的稳健发展，受益于MaaS的增量收入，预计2023-2025年的收入复合年增长率为23%；广告收入健康复苏，以及通过生成式人工智能的协同效应进一步实现百度流量的变现。

Morgan Stanley（摩根士丹利）认为，百度是中国最好的人工智能互联网公司之一，也是推动中国人工智能突破的先锋。文心大模型4.0的商业化变现关键，主要是通过创建更好的内容、品牌、提高效率和运营，帮助商家提高投资回报率。

华泰证券：3Q外循环广告加速 降本增效持续，上调快手-W目标价

快手3Q 营收同比增长21%至279 亿，符合彭博一致预期（下同）。分业务看，直播、广告、电商和其他服务收入同比分别变动9%、27%、37%。从利润端看，毛利率同比改善至51.7%，经调整净利润达到31.7 亿（经调整净利润率11.4%），对比一致预期26.6 亿元。展望23-25 年，我们调整经调整净利润5.5%、-1.3%、0.9%至90 亿、152.9 亿、211.3 亿元。我们基于SOTP 估值，将目标价从93.6 港元调整至95.23 港元，维持“买入”评级。

中金公司表示，三季度快手加大优质原生内容如短剧的渠道投放力度，用户增长效率和质量持续改善，三季度单位用户获客成本同环比继续下降；公司收入保持较高增速，高毛利业务占比进一步提升。展望四季度，电商/广告均迎来旺季，我们判断，电商GMV 或保持同比30%增速，推动其他收入同比增长40%，内循环广告驱动下广告收入有望同比增长20%，直播收入同比基本持平；尽管由于季节性因素影响，销售费用环比或有所上升，但我们判断利润释放仍有望维持较好水平。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。