海洋世界娱乐公司有机会吗？”s（纽约证券交易所代码：SEAS）估值低估了40％？

海洋世界娱乐公司(纽约证券交易所代码：SEA)距离其内在价值还有多远？使用最新的财务数据，我们将通过提取预期的未来现金流并将其贴现到今天的价值，来看看股票的定价是否公平。实现这一点的一种方法是使用贴现现金流(DCF)模型。信不信由你，遵循它并不太难，正如您将从我们的示例中看到的！

我们通常认为，一家公司的价值是它在未来将产生的所有现金的现值。然而，贴现现金流只是众多估值指标中的一个，它也并非没有缺陷。对于那些热衷于学习股票分析的人来说，这里简单的华尔街分析模型可能会让你感兴趣。

查看我们对海洋世界娱乐的最新分析

我们使用的是两阶段增长模型，这意味着我们考虑了公司增长的两个阶段。在初期，公司可能有较高的增长率，而第二阶段通常被假设为有一个稳定的增长率。首先，我们需要估计未来十年的现金流。在可能的情况下，我们使用分析师的估计，但当这些估计不可用时，我们会根据上次估计或报告的价值推断先前的自由现金流(FCF)。我们假设，自由现金流萎缩的公司将减缓收缩速度，而自由现金流增长的公司在这段时间内的增长速度将放缓。我们这样做是为了反映出，增长在最初几年往往比后来几年放缓得更多。

一般来说，我们假设今天的一美元比未来的一美元更有价值，因此这些未来现金流的总和将贴现为今天的价值：

(“est”=华尔街简单估计的FCF增长率)10年期现金流现值(PVCF)=26亿美元

我们现在需要计算终端价值，它说明了这十年之后的所有未来现金流。戈登增长公式用于计算终端价值，其未来年增长率等于10年期政府债券收益率2.2%的5年平均水平。我们以9.7%的权益成本将终端现金流贴现到今天的价值。

终端价值(Tv)=FCF2033×(1+g)？(r-g)=5.16m×(1+2.2%)？(9.7%-2.2%)=71亿美元

终值现值(PVTV)=TV/(1+r)10=71亿美元？(1+9.7%)10=28亿美元

那么，总价值或权益价值就是未来现金流的现值之和，在这种情况下，现金流是54亿美元。在最后一步，我们用股本价值除以流通股的数量。相对于目前50.9美元的股价，该公司的价值似乎相当不错，比目前的股价有40%的折扣。任何计算中的假设都会对估值产生很大影响，因此最好将其视为粗略估计，而不是精确到最后一分钱。

上述计算在很大程度上取决于两个假设。第一个是贴现率，另一个是现金流。您不必同意这些输入，我建议您自己重新计算并使用它们。DCF也没有考虑一个行业可能的周期性，也没有考虑一家公司未来的资本要求，因此它没有给出一家公司潜在业绩的全貌。鉴于我们将海洋世界娱乐视为潜在股东，股权成本被用作贴现率，而不是计入债务的资本成本(或加权平均资本成本，WACC)。在这次计算中，我们使用了9.7%，这是基于杠杆率为1.486的测试值。贝塔系数是衡量一只股票相对于整个市场的波动性的指标。我们的贝塔系数来自全球可比公司的行业平均贝塔系数，强制限制在0.8到2.0之间，这是一个稳定业务的合理范围。

尽管一家公司的估值很重要，但理想情况下，它不会是你为一家公司仔细审查的唯一一项分析。用贴现现金流模型不可能获得万无一失的估值。相反，它应该被视为“什么假设需要成立才能让这只股票被低估或高估”的指南。例如，公司权益成本或无风险利率的变化可能会对估值产生重大影响。股价低于内在价值的原因是什么？对于海洋世界娱乐，我们收集了三个你应该评估的额外方面：

PS。Simply Wall ST每天更新其对每只美国股票的DCF计算，所以如果你想找到任何其他股票的内在价值，只需搜索此处。

对这篇文章有反馈吗？担心内容吗？请直接与我们联系。或者，也可以给编辑组发电子邮件，地址是implywallst.com。这篇由《华尔街日报》撰写的文章本质上是笼统的。我们仅使用不偏不倚的方法提供基于历史数据和分析师预测的评论，我们的文章并不打算作为财务建议。它不构成买卖任何股票的建议，也没有考虑你的目标或你的财务状况。我们的目标是为您带来由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不会考虑最新的对价格敏感的公司公告或定性材料。简单地说，华尔街在提到的任何股票中都没有头寸。