日本央行副行长：即使结束负利率，也不会快速加息

日本央行副行长内田真一周四在日本奈良对当地商界领袖发表讲话时说：“即使日本央行终止负利率政策，也很难想象会继续快速加息。”

他说，在结束负利率政策后，金融环境将保持宽松，预计此后的任何政策举措都将以渐进的步伐进行。内田真一的讲话支持了日本自2007年以来首次加息即将来临的普遍看法。虽然他没有暗示加息的可能时间，但他对加息后市场状况的描述可被视为对未来几个月加息的支持。

内田真一发表讲话后，日元走弱，而日本基准债券收益率抹去了此前的小幅上涨。掉期市场几乎没有变动。

“内田的讲话证实了负利率的结束就在眼前，”日本第一生命经济研究所（Dai-Ichi Life Research Institute）的执行经济学家、前日本央行官员熊野秀夫（Hideo Kumano）表示。“内田正在与植田和男合作，后者上个月提出了一些关于负利率后期的模糊想法。”

熊野补充说，毫无疑问，日本央行正在坚定地讨论退出策略。“内田今天所说的可能是董事会成员之间讨论退出的基础，”他说道。

在1月份，彭博社对经济学家进行的调查显示，超过一半的经济学家预测世界上最后一个负利率体系将在4月结束。

内田真一是一位资深的决策者，被认为是董事会上的一个有影响力的角色，因为他与日本央行行长植田和男密切合作。内田是2016年负利率和收益率曲线控制计划引入的关键人物，此前他还是2013年大规模货币宽松计划的主要设计者之一。

“鉴于这种大规模宽松政策已经实施了十多年，无论政策修订的时间如何，央行都需要制定沟通和市场操作策略，以避免在修订前后对金融市场造成不连续性。即使终止负利率，我认为央行仍将维持宽松的金融条件。 ”内田说道。

他还警告海外投资者不要根据本国市场和经济状况对日本央行的政策轨迹做出过多假设。他说，由于价格预期的原因，用于确定日本适当利率水平的经济计算可能不太适用于海外。“通过与欧洲和美国的类比来评估日本的情况有点困难，”他说道。

内田还给出了迄今为止最明确的暗示，即在日本央行调整政策时，可能停止购买交易所交易基金（ETF）和日本房地产投资信托。日本央行去年几乎没有购买ETF，而内田表示停止购买不会对市场产生太大影响。