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2024-05-10 22:46
瑞银分析师在一份瑞银全球股票策略报告中列出了投资者对欧洲股票(STOXX)、(FDD)、(VGK)、(IEV)、(IEUR)和(SPEU)比美国股票和整体市场更乐观的五个理由。
第一-欧洲GDP与美国GDP之间的差距正在缩小,与去年同期相比,这一差距约为2.6个百分点。最近的PMI趋势表明,随着美国一直在缩小其过剩储蓄,这一差距正在缩小。与欧洲相比,美国过剩储蓄占GDP的1.5%。
2-瑞士央行和瑞典央行开始放松货币政策。此外,瑞银分析师预计欧洲央行将在6月开始降息。
策略师安德鲁·加思韦特在报告中写道,与美国相比,欧洲降息的道路“清晰得多”,而且由于欧洲债务的期限比美国短得多,欧洲从低利率中获得的好处也要高得多。“此前,欧元区仅在欧洲危机中先于美国降息。”第三-欧洲的企业资源规划比美国高出2.1个百分点,接近历史最高水平。该行业调整后的市盈率比美国低18%。Garthwaite表示,只有在经济衰退/欧元区危机时,该行业才处于类似或更低的水平。“我们两者都没有。”
分析师认为,行业调整后的市盈率可以重新评级至10%。此外,股息收益率加上回购收益率比美国高出1.5%
第四-瑞银分析师预测,到今年年底,欧元(欧元:美元)将为1欧元/1.05美元。欧元走弱和全球采购经理人指数相对于美国的上升通常会导致欧洲的收益修正好于美国。加思韦特说。
不包括金融公司(EUFN)的欧洲利润率远低于美国,在美国,利润率提高的67%来自不可持续的因素,包括较低的利率和较低的税收,而欧洲的利润率仅为3%。第五--尽管欧洲科技股的权重非常低,但它在40%的市值中拥有领导地位或独特性。