欧佩克+削减供应后油价为何下跌？

本周早些时候，欧佩克+俄罗斯发布了一项重大声明，在过去几天里，这一声明一直在能源行业引起轰动。该小组详细介绍了一系列减产和延期措施，为与会者提供了一个更明确的2025年底之前的缩减时间表。尽管宣布了这一消息，但油价在最近几个交易日一直举步维艰，布伦特原油(CO1：COM)今年首次跌破80美元/桶，西德克萨斯中质原油(CL1：COM)接近70美元，远低于欧佩克+新路线图设定的100美元关口。

怎么回事？在更深入地研究协议的细节时，除了头条新闻外，还有很多东西需要考虑。集体每日370万桶的减产计划被延长一年至2025年底，但220万桶的额外减产计划--本应在本月到期--只被延长至2024年第三季度。后者为欧佩克+提供了将更多石油重新投入市场的回旋余地，使该组织能够在条件允许的情况下恢复更多供应。

这还意味着，市场距离潜在的更高产量只有四分之一的时间，而此时人们已经对石油需求增长前景感到担忧。虽然欧佩克+的预测非常乐观，但许多其他机构和分析师都持悲观态度，特别是考虑到地缘政治风险溢价的消退，此前尽管中东局势紧张，但地缘政治风险溢价未能引起任何重大反应。中国和印度等许多大国也在从影子船队获得原油，而欧佩克主要成员国沙特阿拉伯的产量路线图可能会帮助美国制定自己的能源政策，从而在华盛顿购买一些政治善意。

卡特尔不再存在了吗？欧佩克+正在完成一项微妙的平衡行动，目的是在该组织一些成员国正在建设产能之际保持其团结。最近的减排三分之二是个别国家自愿的，阿联酋等成员国认为，在争取更高配额的运动中，它必须承担更多繁重的任务。还请记住，目前欧佩克+的减产总量约为每天590万桶，占全球需求的5.7%，美国、加拿大、巴西等欧佩克以外的国家在一定程度上可以弥补这一数字。

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