这就是为什么Viper Energy（纳斯达克股票代码：VNOM）能够负责任地管理其债务

有人说，作为一名投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但巴菲特曾说过一句名言：波动性远非风险的同义词。因此，当你考虑到任何一只股票的风险有多大时，你需要考虑债务可能是显而易见的，因为太多的债务可能会让一家公司倒闭。我们可以看到，Viper Energy，Inc.(纳斯达克股票代码：VNOM)在其业务中确实使用了债务。但更重要的问题是：这些债务造成了多大的风险？

当一家企业不能轻易地履行这些义务时，债务和其他负债就会变得有风险，无论是通过自由现金流还是通过以有吸引力的价格筹集资本。如果情况真的变得很糟糕，贷款人可以控制业务。然而，一种更常见(但仍然昂贵)的情况是，一家公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，才能控制债务。然而，通过取代稀释，对于需要资本投资于高回报率增长的企业来说，债务可以成为一个非常好的工具。当我们考虑一家公司的债务用途时，我们首先会把现金和债务放在一起看。

您可以点击查看更多详细信息的下图显示，截至2024年3月，Viper Energy的债务为10.9亿美元，高于一年内的6.952亿美元。净债务大致相同，因为它没有太多现金。

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，Viper Energy有5490万美元的负债在12个月内到期，超过12个月的负债有10.9亿美元到期。为了抵消这些债务，它有2000万美元的现金以及价值1.651亿美元的应收账款在12个月内到期。因此，它的负债总额比现金和近期应收账款的总和高出9.633亿美元。

由于上市交易的Viper Energy股票总价值为63.9亿美元，这种负债水平似乎不太可能构成重大威胁。话虽如此，很明显，我们应该继续监控它的资产负债表，以免它变得更糟。

我们通过查看公司的净债务除以利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)，并计算其息税前收益(EBIT)支付利息支出(利息覆盖)的容易程度，来衡量公司的债务负担与其盈利能力的关系。因此，我们考虑债务相对于收益，包括折旧和摊销费用。

Viper Energy的净债务仅为其EBITDA的1.4倍。而且它的息税前利润很容易弥补利息支出，是其规模的10.7倍。因此，我们对它对债务的超级保守使用相当放松。虽然Viper Energy在息税前利润上似乎没有太大收益，但至少目前收益保持稳定。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。但最终，该业务未来的盈利能力将决定Viper Energy能否随着时间的推移加强其资产负债表。因此，如果你关注的是未来，你可以查看这份显示分析师利润预测的免费报告。

但我们的最后考虑也很重要，因为一家公司不能用账面利润来偿还债务；它需要冷硬现金。因此，合乎逻辑的一步是看看息税前利润与实际自由现金流相匹配的比例。看看最近三年，Viper Energy的自由现金流占其息税前利润的26%，这比我们预期的要弱。当涉及到偿还债务时，这并不是很好。

谈到资产负债表，Viper Energy最突出的积极因素是，它似乎能够自信地用息税前利润来支付利息支出。但我们上面提到的其他因素并不那么令人鼓舞。例如，它将息税前利润转换为自由现金流，这让我们对它的债务有点紧张。考虑到这一范围的数据点，我们认为Viper Energy处于管理其债务水平的有利地位。但提醒一句：我们认为债务水平高到足以证明继续进行监控是合理的。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。一个恰当的例子：我们发现了两个关于毒蛇能源的警告信号，你应该知道，其中一个是重要的。

如果在这一切之后，你对一家资产负债表坚如磐石、快速增长的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金成长型股票清单。

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