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2024-06-10 04:23
高盛表示,投资者通常会为流动性支付估值溢价。
策略师大卫·科斯廷(David Kostin)在一份报告中写道:“从许多方面来看,随着技术和监管的发展,过去40年的流动性都得到了显着改善。”“周期性流动性也有所改善。"
“标准普尔500指数(SP 500)(NYSEARCA:SPY)(IVV)(VOO)期货(SPX)平均表顶规模已从2022年的第1百分位提高到今天的第40百分位,为2021年以来的最高水平,”科斯汀表示。“同样,Russell 1000(IWB)股票的平均买卖价差仅为1个基点。"
他补充称:“投资者通常会对流动性强的股票给予更高的估值,因为它们的交易成本较低,而且在各种市场环境中都具有灵活性。”“自1976年以来,流动性最差的股票的平均市净率估值比流动性最好的股票低20%。"
“这也激励管理层改善自己股票的流动性。"
高盛的股票团队更新了高流动性和低流动性篮子。
由50只高流动性股票组成的篮子中的新进入者包括林德(LINK)、甲骨文(ORCL)、赛默费舍尔(TMO)、RTX(RTX)、美光(MU)和耐克(NKE)。
前20只高流动性股票是:
低流动性篮子的新进入者包括PHINIA(PHIN)、WK Kellogg(KLG)、净租赁办公物业(NLOP)、Liberty Media(LLYVA)、NCR Atleos(NTL)、U-Haul(ULAL)、Fortrea Holdings(FTRE)、NovoCure(NVCR)、ChargePoint Holdings(CHPT)、BOK Financial(BOKF)、agilon health(AGL)、White Mountain Insurance(WTM)、Tandem Diabetes Care(TNDM)、ICU Medical(ICUI)、Brightthouse Financial(BHF)、QuantumScape(QS)、Vestis(VSTS)、Highwoods Properties(HIW)和Virtu Financial(VIRT)。