年中盘点 | AI概念股涨幅TOP10：“最牛AI股”狂飙，“代工之王”、“GPU二哥”奋起直追

编者按：美股AI概念股上半场成绩单出炉！“最牛AI股” 超微电脑暴涨超196%勇夺涨幅桂冠；英伟达涨超154%市值破3万亿；台积电、戴尔、博通狂追；本文盘点了上半年表现（按涨幅）最好的10只AI概念股，同时就下半年进行展望。一起来看看后市还有哪些AI投资机会吧>>

2024年上半年，AI概念有多火爆？

我们在【年中盘点 | 美股“十大超级牛股”出炉！】一文中提到，在上半年美股涨幅榜前十中，有7只股来自半导体行业、且都与AI概念相关。

有AI赋能的公司容易获得市场资本的青睐，市值也是水涨船高。

根据Factset数据，在标普500成分股中，提及“AI”一词的公司数量创下纪录新高，达到199家，远远高于近5年的均值（80家）和近10年的均值（50家）。这199家公司在Q1的财报电话会平均提及“AI” 11次；其中，有12家公司提及“AI”一词至少50次，Meta Platforms（95次）、英伟达（86次）、微软（74次）占据前三。

可以说，“AI”就像一把钥匙，打开了上市公司和投资者的造富之门。

AI上半场：超微电脑、英伟达、ARM领跑，博通、戴尔等新玩家紧随其后

美股AI概念股上半场成绩单出炉！

按今年（截至6月25日）股价表现来看，“最牛AI股” 超微电脑以196.6%的涨幅位居第一，其次是英伟达（+154.61%）、ARM（+113.73%）。

受益于AIPC概念的崛起，戴尔以83.46%的涨幅位居第四；台积电、美光科技均已超65%的涨幅紧随其后；博通在公布最新业绩后开始奋起直追，以41.62%的涨幅跻身前十。

• “最牛AI股” 超微电脑

作为英伟达最重要的合作伙伴，超微电脑用业绩证明了自己：最新财报显示，公司增长势头非常强劲，其营收同比增长了两倍，调整后每股收益增长了两倍多。每股收益的强劲增长得益于非GAAP营业利润率的提高，从8.7%扩大到11.3%。

此外，公司的业绩指引也非常强势：管理层预计第四财季营收同比增长143%，调整后每股收益指引中值同比增长128%，环比增长20%；预计整个2024财年收入同比增长109%。

上半年，超微电脑表现出不可阻挡的增长势头，盈利能力正以异常迅速的速度扩张。随着科技巨头继续加大对数据中心的投资，以及该公司与引领半导体领域人工智能革命的英伟达的紧密合作，分析师对该公司的进一步增长潜力非常看好。

• “AI人气之王” 英伟达

毫无疑问的“AI总龙头”，凭借一己之力影响美股大盘，公司任何的“风吹草动”都能牵动投资者的每一根神经。

在AI的投资热潮下，英伟达今年的市值突破3万亿美元，一度成为全球市值最大的上市公司。

AI龙头地位稳固，华尔街投行纷纷表示继续看好。美国银行将英伟达的股票列入其最佳股票名单。与此同时，美银重申了对英伟达股票的“买入”评级，给予其150美元的目标价。

摩根士丹利在周二的一份报告中重申了对英伟达的看涨观点。分析师Joseph Moore在报告中写道：“需求方面仍然强劲，H100芯片的需求仍令人惊讶，H200有限扩产的状况逐渐明朗，而Blackwell架构GPU直到明年中的产能已全被订光，另外，专为中国市场推出的降规版H20也大幅放量。”

• “AIPC崛起” 戴尔科技

乘着AI浪潮一往无前，戴尔股价的表现大部分来自于人工智能的助推。公司AI相关的收入正在加速增长，PC市场正在反弹，炒作也仍在继续。

作为今年最火的话题之一，AI PC的追捧者甚多。前有英伟达、英特尔、AMD和高通等芯片厂商，在暗自强化自己的AI芯片；后有联想、戴尔和惠普等PC玩家，在借助这一波机会，尝试重塑PC的辉煌。

最新业绩显示，AI推动公司旗下服务器和网络业务，营收创历史新高，AI服务器订单量实现了连续增长，出货量同比增长超过30%。在盈利能力和效率方面，公司全年利润率均有所提高。管理团队能够很好地管理公司的成本，即使在2023年艰难的PC市场周期中，公司整体利润率也得到了改善。

值得注意的是，马斯克在日前也表示其旗下的人工智能初创公司xAI正在加速部署AI工厂，其中一家合作方便是戴尔科技。

• “芯片代工之王” 台积电

在芯片代工方面做到极致，台积电也赫然成为AI热潮的受益者。

在目前AI芯片需求拉满的背景下，台积电的目标是扩大和创新其制造工艺，目前占据61%的市场份额，远远领先于三星(11.3%)等竞争对手。而且半导体制造是一项资本密集型业务，这为台积电建立了一道护城河，规模效应使得其能以更低的价格提供产品。此外，全球半导体市场预计将以6.30%的复合年增长率强劲增长，到2027年将达到7364亿美元，其中代工服务将以8.1%的复合年增长率增长。

上周，多家华尔街大行提高了对台积电的目标价，预计AI相关需求持续强劲，同时2025年台积电芯片代工业务可能涨价，这些都将有助于提振台积电的业绩表现。

高盛分析师表示：“我们现在看到，在围绕人工智能的积极情绪日益高涨的情况下，台积电的风险回报更具吸引力…随着人工智能热潮的不断扩散，我们认为台积电是主要受益者之一。”

• “AI存储创新” 美光科技

2024年起，美光科技正在全力向AI领域转型，并在2月份宣布与英伟达达成开发协议。据报道，英伟达会在其 H200 芯片中使用美光科技的高带宽内存片(HBM)。据报道，美光最著名AI芯片之一 HBM3E 一款在 2024 年和 2025 年的大部分的配额已售空。

日前，众多华尔街机构纷纷调高对于美光的预期价反映了市场看好AI以及其关联和延伸产业，例如美光所在的内存芯片产业。

美银证券将美光的目标股价从144美元上调至170美元，并确认了该股的买入评级。美银证券分析师表示：美光将成为云计算高带宽内存(HBM)市场份额上升的主要受益者。

Cantor Fitzgerald 分析师 C.J. Muse 也将该司对美光的目标价从150美元上调至180美元，并维持对该公司股票的增持评级。Muse说，他预计美光的业绩将稳健地超过分析师的预期，和HBM芯片可能会带来新的惊喜。

• “GPU二哥” 博通

在GPU领域，英伟达第一，博通第二，连AMD和英特尔都只能往后站。

博通的股价在6月17日创历史新高，市值一度突破8500亿美元，荣升美股第八位。要知道，一年前，博通在标普500指数中的市值排名还仅能排在第16位，而五年前更是只有第52位。

据了解，博通是最新一批受到AI热潮提振的半导体制造商之一，博通的主要产品有以太网交换芯片、数据包处理器、ASCI等，其芯片被用来为业内底层软件提供动力。该公司表示，在第二财季，有31亿美元的销售额与人工智能产品有关。

Piper Sandler的分析师Harsh Kumar本月中旬表示，“我们持续认为博通是除了英伟达以外最好的人工智能题材股，因为该公司在ASIC芯片领域中占据强有力位置，且有着强大的软件组合。”

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后市展望

科技股的轮动效应是上半年美股大盘走强的重要因素之一，其中英伟达、微软、苹果、博通等AI概念是主力军。

尽管上半年AI引领了投资热潮，但行业的“马太效应”比较明显，即：强者愈强、弱者愈弱的现象仍然存在。这也导致投资资金过于集中，引发市场对AI投资“脆弱性”的担忧。

分析师表示，最近一些与人工智能相关的ETF表现不佳，表明英伟达的连锁反应尚未波及整个人工智能行业。例如， $BOTZ 上半年的累计涨幅仅为8%，近三个月内反而下跌了3%；个股方面，C3.ai年内累计跌幅超4%，Adobe跌11%，英特尔跌38%。此外，像Palo Alto Network、IBM、Palantir等AI概念股的涨幅仍远远落后于头部企业。

短期来看，随着英伟达股价从高位回落，AI的投资热度有所降温。但分析师认为，将目光放长远，随着AI的应用场景越来越多，在未来也仍是资金追逐的对象。

据Statista的数据，人工智能（AI）市场的规模预计将在2024年底达到1840亿美元。市场规模预计将以28.46%的年增长率(2024-2030年复合年增长率)持续扩大，到2030年市场规模将达到8267亿美元。

人工智能行业当前的趋势之一是AI在医疗保健领域的应用，特别是在疾病诊断、药物开发和个性化医疗等领域。

另一个趋势是使用人工智能来改善客户服务和支持，比如通过聊天机器人和虚拟助手。人工智能芯片和边缘计算的发展也是一个日益增长的趋势，使人工智能应用程序的处理更加高效和强大。

最后，人工智能与其他技术的整合，如区块链和物联网(IoT)，预计将继续推动人工智能行业的创新和增长。

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摩根大通表示，人工智能仍处于早期阶段，还有大量的应用领域被发现。在AI 2.0时代，客户服务、医疗保健、金融和物流等行业都有望通过人工智能实现重大转型。

瑞银认为，2024年下半年，看好受益于人工智能高投资率的半导体公司，以及在人工智能价值链中处于有利地位的垂直整合的大型企业。虽然，市场对过度投资的担忧可能会导致回调，但长远来看，AI的前景依然明朗。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。