“回购推动业绩”是美国银行策略师旨在破产的市场神话之一

美国银行的量化策略师已着手打破一些市场“神话”，他们表示，有一些投资谚语听起来很聪明，但事实证明，这些说法并不管用。 萨维塔·萨勃拉曼尼亚(Savita Subramanian)领导的美国量化策略团队表示，在宏观经济持续不确定以及众多经济和市场矛盾的背景下，它听到了一些与市场行为相关的神话。“回购推动业绩”是美国银行团队在其周五发布的定量分析技术年度入门读物中破解的神话之一。

以下是美国银行列出的一些神话：

FALSE：回购推动业绩提升

美银预计将从股票回购转向派息，但这样的举动并不意味着S指数的厄运。萨勃拉曼尼亚表示：“实际上，自1986年以来，S指数回购与指数表现之间的关系接近于零的R平方关系。”

调查还发现，美国银行企业客户回购似乎对指数表现影响不大。“我们能证实的是，以低估值回购股票的公司往往会跑赢大盘，”她说。在截至4月份的过去12个月里，廉价回购的表现比昂贵的回购高出12.5个百分点。

假：散户是相反的指标

有人认为，当散户投资者买入时，就意味着是卖出的时候了，反之亦然。但美国银行的股票客户流动表明，在经历了一段时间的散户资金流入之后，回报率一直高于平均水平，而散户抛售后的回报率一直低于平均水平，与对冲基金的利差类似。美国银行表示，其低机构持股因素--包括高散户持股--在市场下跌期间表现更好。

假：资金流入股市将市盈率推高

人们可能会直觉地认为，市盈率会随着资金流入而扩大，随着资金流出而压缩。事实上，股权流动和估值之间的相关性实际上为零，“Subramanian说。

她说，他们的研究表明，其他因素正在将S指数保持在目前的“高快照倍数”，包括该指数更高的利润率板块组合，以及比本世纪头10年、90年代或80年代更低的收益波动性。

错误：在工资通缩期间，劳动密集型公司的表现好于其他公司

根据我们的分析，投资者在几乎任何情况下都不应该持有劳动密集型公司。美国银行发现，尽管美联储(Fed)的目标是为工资通胀降温，但员工数量与销售额之比最高的公司几乎一直落后于劳动力密集型公司。

想要跟踪大盘股指数走势的投资者可以查看ETF，包括(DIA)、(RSP)、(SSO)和(QQQ)。

中型ETF包括：(IJH)、(MDY)和(SCHM)，小盘ETF包括：(IWM)、(VBK)和(DFAS)。