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2024-07-09 04:45
这意味着S标准普尔500指数可能接近2024年的上限。上周五,在一份积极的就业报告点燃了投资者的热情后,该指数触及历史上限。
威尔逊告诉彭博电视台,盈利报告不佳的公司“将受到惩罚”。这些公司包括S 500指数中大多数不在前50名的公司。
这就是今年大多数公司正在发生的事情,除了少数实际上盈利为正的大盘股。目前,在过去一个月里,S标准普尔500指数成份股公司中只有17%的公司实际表现好于上证综指。 S指数通过SPDR S&P500ETF信托基金(纽交所:SPY)、先锋S&P500ETF基金(纽交所:VOO)和安硕核心S&P500ETF基金(纽交所:IVV)等ETF受到密切监控,为其综合业绩提供了多种投资渠道。威尔逊说:“一般公司的盈利业绩都不太好。”
尽管今年市场上企业盈利出现扩张,但这一增长来自“三四十家公司”。
对于小公司来说,肥沃的增长条件往往出现在国家走出衰退的时候。这是因为当一个新的周期开始时,低利率打开了获得资本的渠道,企业获得了运营杠杆。 不幸的是,这不是我们今天的处境。要想让小企业在当前的环境中蓬勃发展,美联储需要“有意义地”降息,以降低资金成本。
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威尔逊说,劳动力市场需要放松,这意味着失业率应该上升,以便企业能够在其资产负债表内以“更合理”的价格雇佣工人。这将导致小盘股公司能够恢复定价权,并能够提高收益。
然而,对美联储来说,这是一项挑战。该机构需要降低利率,以帮助应对通胀,但也要给企业足够的时间来复苏,因为根据威尔逊的说法,较低的通胀也会损害小公司,如果它们无法获得资本的话。 “有一件事被忽视了,那就是企业现在正在失去定价权。因此,尽管我们都支持降低通胀,但较弱的通胀对收益并不有利,”威尔逊说。 威尔逊说,投资者目前对高倍数股票的敞口比他们意识到的要多得多。 高倍数股票是指市值比市盈率高出许多倍的股票,这意味着它们被高估了。 如果你有一个不可预测的事件,那么你可以对10%或15%的估值进行真正的重置。我认为,从现在到大选之间的某个时候,回调10%的可能性很高。这是因为市场仍在观望明年将由乔·拜登还是唐纳德·特朗普执掌政府,这将对进口商品关税以及移民政策等关键政策问题产生严重影响。
但威尔逊表示,不确定性很可能会因为选举本身以外的其他原因而占上风。
对美联储降息决定的预期(这与谁赢得选举无关)以及公司盈利的不确定性导致第三季度市场可能受到打击。如果不确定性促使投资者在股价下跌之前利用更高的估值获利,这可能是真的。
这位专家表示,好处是股价下跌将带来买入机会,从而带来更“令人兴奋”的估值。
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