今年涨了400%的单股ETF，分析师劝散户别再买了

具有高风险回报偏好的寻求刺激的投资者，正涌入使用衍生品放大标的股票回报的单一股票杠杆ETF。分析师表示，这类ETF可能是散户投资者应该避免的。

GraniteShares 2x Long Nvidia Daily ETF管理着54亿美元，今年迄今已上涨400%以上，而Nvidia同期涨幅为160%。2024年，该基金的净流入总额接近30亿美元，而2023年全年的资金流入仅1.84亿美元。

单股ETF，在ETF领域并不是全新的。美国证券交易委员会于2022年7月批准了第一只此类基金的上市，但直到2023年底，单股ETF的数量和规模才激增。

晨星研究服务公司被动策略经理研究分析师Ryan Jackson表示，单股ETF的增长“恰逢2023年底和2024年人工智能狂热的兴起，单股ETF是投资者用以追踪一些最知名股票的一种新方式，而这些基金的特点是高杠杆、更不稳定。”

根据摩根大通汇编的数据，截至5月，约有60只在美国上市的单一股票ETF，管理的总资产规模约为87亿美元。

去年，追踪特斯拉股票的基金持有大部分单股ETF资产。由于投资者对人工智能主题的热情以及芯片制造商在股市的强劲表现，与英伟达相关的单股ETF在2024年变得更加受欢迎。

由Bram Kaplan领导的摩根大通策略师团队在6月份的一份报告中表示，截至5月，近一半的单一股票ETF资产属于英伟达相关的基金，而特斯拉相关的单股ETF约占20%。

除了特斯拉和英伟达，还有基金跟踪其他大型科技公司，包括苹果、亚马逊和微软公司。上个月，Rex Shares和Tuttle Capital Management申请推出44只单一股票ETF。

可以肯定的是，高杠杆的单股ETF为投资者带来更加刺激的投资体验。Ryan Jackson说：“对于每天买卖单股ETF的交易者来说，这不是问题，但对于那些持有它们超过一天的人来说，这会带来问题。”

例如，假设一只10美元的股票，第一天下跌10%，第二天上涨11.1%，它将以10美元收盘，净回报率为0%。但是，如果投资者加了一倍的杠杆进行操作，那么在第一天收益下跌20%，第二天上涨22.2%，但最终收于9.78美元，导致2.2%的损失。

Ryan Jackson补充称，这就是为什么从长远来看，单股ETF的标的必须“持续上涨”才能获得回报，以达到或超过ETF规定的杠杆率，因为这些基金每天都会应用杠杆并重置。他说：“当一天跌很多，第二天就更难挽回。这些基金是为非常短期持有而设计，不是为长期持有而设计的，人们（可能）在波动陷阱中可能会付出巨大的代价。”

REX Shares母公司REX Financial的首席运营官Scott Acheychek表示，单只股票ETF的平均持有时间约为一天半。

与此同时，Tuttle Capital Management首席执行官Matthew Tuttle表示，ETF发行人将继续涌入这个新市场，并“将其扩展到”其他热门股票。塔特尔资本管理公司曾与Rex Shares合作推出T-Rex单一股票基金。

Matthew Tuttle本周四对媒体表示：“我们正试图弄清楚现在散户投资者关注什么，三个月后可能流行的明星股又是什么？在某个时候，我们将拥有一个纯净的（单股ETF）小生态系统。”

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。