东亚：美国大选年第三季投资市场普遍以美元资产主导 料美股向好

東亞銀行(00023.HK)今日發表2024年第三季投資市場展望，予以港股「中性」評級、美股及中國股市「優於大市」評級。

東亞銀行財富管理處高級投資策略師陳偉聰解釋，港股現時的表現相對較遜色，特別是對零售、地產相關股份看法較審慎。他提及，港樓樓價及交投均未有明顯復甦，即使受惠於第三季美聯儲減息預期，相關表現整體向上的機會亦不大。相反A股近期受惠內地政策及寬鬆措施出台，將推動中資公司的盈利預測有更大上調空間，預計高收益的「中特股」在今年第三季仍將保持跑贏大市的勢頭，

陳偉聰表示，該行年底恒指目標由上季的18,500點，上調至19,900點。同時預計相關目標將在美國大選舉行前有較大機會出現，屆時港股的表現亦會較大選後更為亮麗。他亦指，基於內地三中全會或往後政策會議對電力市場改革的預期、內房市場好轉、內地國債利率再向下空間不大等因素，該行今年第三季較看好中資保險、中資電訊、電力及可再生能源、本地高息概念板塊(包括銀行、公共事業、電訊、交通等)。

美國市場方面，東亞銀行上月(6月)估計美聯儲今年11月減息機率較高，惟東亞銀行財富管理處高級投資策略師黃燕娥今日表示，預估美聯儲年內將減息最少一次，首次減息時間最大機會發生於今年9月份。她解釋，相關預估主要基於美國經濟逐步正常化、當地就業市場降溫、通脹水平逐步下降、美聯儲或爭取在美國大選前減息等因素，市場上有愈來愈多證據顯示現階段合乎美聯儲的減息預期。

黃燕娥預計，若美聯儲在今年9月開始減息預期，美金將會在現水平逐步向下，至於澳元、英鎊、歐元等非美貨幣便開始有上行機會。

東亞銀行財富管理處首席投資策略師李振豪補充，若美聯儲於年內首次減息，當地中小企將會率先受惠，故預計羅素2000指數表現將會較好。另外，他亦留意到在過去十屆的美國大選年當中，第三季度表現最好的往往是工業及金融板塊，主要由於相關板塊屬「政策市」下受惠的周期性股份。他預料今年亦將出現同樣情況。

李振豪亦指，東亞將標普500指數下半年目標定於5,886點，並指美國大選年的第三季投資市場普遍以美元資產主導。他形容美股將會向好、美債收益率將有序下降、美國商品市場將會走弱、美元變動不大，惟建議投資者仍須留意美國滯賬風險等「黑天鵝」事件。(js/)

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