ETF周报 | 降息预期利好！3倍做多生物科技LABU狂飙24%，罗素2000小盘股URTY涨18.86%

华盛资讯07月13日讯，当周标普500指数涨0.87%，报5615.35点；道琼斯指数涨1.59%，报40000.9点；纳斯达克指数涨0.25%，报18398.45点。

美股ETF涨幅TOP10

从ETF涨幅榜来看，涨幅居前的是Direxion Shares Etf Trust-Direxion Daily Homebuilders & Supplies Bull 3x Shares $NAIL 涨36.09%，当前市值3.52亿美元，当周资金净流入2352.09万美元。该ETF的前5大成分股包括：霍顿房屋、莱纳、普得集团、NVR、劳氏

Direxion Shares Etf Trust-Direxion Daily Regional Banks Bull 3x Shares $DPST 涨26.94%，当前市值7.52亿美元，当周资金净流入442.74万美元。该ETF的前5大成分股包括：第一地平线、韦伯斯特金融、西诺乌斯金融、Truist Financial、欧扎克银行

3倍做多标普生物科技ETF-Direxion $LABU 涨24.46%，当前市值12.83亿美元，当周资金净流入2962.18万美元。该ETF的前5大成分股包括：Sarepta、联合治疗、阿尔尼拉姆制药、吉利德科学、安进

消息面上，美国劳工部发布报告显示，美国6月份消费者价格指数（CPI）环比下跌0.1%。分析称，这是美国连续第二个月CPI数据表现温和，距美联储降息又近了一步。报告公布后，美联储9月份降息可能性立即升至92%。对与利率成本较为敏感的医药类股也有望受益于降息炒作。

股指ETF表现

股指ETF方面，Direxion Shares Etf Trust-Direxion Daily Homebuilders & Supplies Bull 3x Shares $NAIL 涨36.09%，当前市值3.52亿美元，当周资金净流入2352.09万美元。

ProShares UltraPro罗素2000 $URTY 涨18.86%，当前市值3.48亿美元，当周资金净流入2640.37万美元。

3倍做多小型股ETF-Direxion $TNA 涨18.50%，当前市值21.45亿美元，当周资金净流入1.5亿美元。

降息预期升温，同时在美股今年涨势极度狭窄的背景下，美国小盘股有望补涨。

大宗商品ETF涨幅

大宗商品ETF方面，2倍做空原油-ProShares $SCO 涨3.95%，当前市值2.16亿美元，当周资金净流出303.79万美元。

2倍做空天然气-ProShares $KOLD 涨3.19%，当前市值5499.0万美元，当周资金净流出904.86万美元。

2倍做空白银-ProShares $ZSL 涨2.86%，当前市值504.0万美元，当周资金净流出30.37万美元。

本周原油市场经历了动荡，WTI和布伦特原油期货价格均告下跌，结束了此前连续四周的涨势。市场情绪受到美国消费者信心下降和对美联储9月降息预期升温的双重影响。同时，美国PPI数据略超预期，增加了市场对降息的猜测。分析师对美元走势和全球需求担忧表达了不同看法，而美国汽油需求的强劲表现和炼油活动的增加为市场提供了一定支撑。

本周港股ETF涨幅top10

从ETF涨幅榜来看，XL二南方恒科-两倍多$07226.HK涨9.94%，当前市值103.6亿港元，当周资金净流入6750.14万港元。

领展房产基金$00823.HK涨8.52%，当前市值845.32亿港元，当周资金净流入9484.62万港元。

FA南方以太币$03068.HK涨7.53%，当前市值1.44亿港元，当周资金净流入87.96万港元。

本周，港股在内外资情绪大幅改善的背景下已促成一轮较为显著的反弹，后续持续性及上涨空间有待更多夯实的基本面数据与之配合，经济修复验证期内依旧保持谨慎乐观态度。机构认为，经济政策不确定性下降，海外降息趋势确定，港股将震荡向上。

其次，在这种大背景的预期之下，降息相关的板块就会受到市场的追捧。

一周市场观点

知名经济学家El-Erian：政治因素对美联储9月降息构成威胁

知名经济学家Mohamed El-Erian表示，美联储9月降息的可能性受到美国大选后通胀冲击的威胁。“有两个因素使9月降息前景变得复杂化，”这位剑桥皇后学院院长周五表示。“其一是经济数据可能糟糕，其二是政治因素。美联储对大选后因为政策因素而导致的通胀冲击有多少担忧？”。El-Erian补充说，美联储明年加息可能性很低，但不能完全排除，加息可能是因为重大的外部冲击或“财政、贸易等其他方面的政策已经发生根本性变化”。

金价迈向三周连涨 分析师：年底再创新高条件成熟

金价周五下跌，但由于美国通胀数据低于预期，提振了美联储9月降息的希望，金价仍有望录得连续第三周上涨。周四的数据显示，美国消费者物价意外下跌，同比增幅为一年来最小，这使得美联储距离降息又近了一步。"本周通胀前景和利率情况对黄金有利。随着我们越来越接近低利率环境，黄金在今年年底前再创新高的条件可能已经成熟。"KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer说。投资者目前关注的焦点今晚公布的美国PPI数据。"PPI数据可能是决定本周结束时黄金在2400美元水平哪一边的关键，"Waterer说。

汇丰：美元的强势将持续到明年

汇丰美国外汇策略负责人Daragh Maher认为，即时美联储今年晚些时候开始降息，美元仍将保持韧性。他预计到2025年底，美元指数DXY将达到105。这是因为汇丰认为，美国经济的表现将继续优于全球同行，即使美联储按照预期在年底前降息，美国国债的收益率优势也将持续下去。此前CPI报告显示，美国通胀上月有所降温，导致美国国债收益率和美元走低，因为交易员押注美联储今年将至少降息两次。此外，Maher还预计未来几个月美元兑欧元和英镑将温和上行。

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