《大行》瑞银降东亚银行(00023.HK)评级至「中性」 目标价下调至10.5元

瑞銀發表研究報告，考慮到HIBOR疲弱、美聯儲減息預期、貸款需求低迷以及香港商業地產風險敞口所帶來的逾期放款風險上升，相應將東亞銀行(00023.HK)2024至2026年每股盈利預測分別下調34%、28%及12%，認為不良貸款風險仍將是盈利的最大不確定因素。

雖然中央出台一系列支持政策，或有助緩解內地商業地產的不良貸款風險，但瑞銀預期今明兩年信貸成本將維持高企，截至2023年底止東亞的香港房地產開發及投資貸款佔比分別達到5.4%和9.4%，抵押比率分別為59.4%和92.4%，預期香港樓市發展前景及不良貸款趨勢將是需要關注的主要風險，將該行的投資評級由「買入」下調至「中性」，目標價由12元降至10.5元。

瑞銀預計，與房地產相關的持續撥備將成為今年度盈利最大阻力，預計今年上半年稅後淨利將按年大跌30.6%，惟約5.9%的股息回報及1.9%的回購回報有助部分緩衝其下行風險。