巨头争霸！美股“Mag 7”Q2财报盛宴，能否继续主宰美股走势？

从今年初至今，标普500指数已经实现了18%的涨幅，这一显著的增长在很大程度上受益于市场对人工智能极大的热情，很多大型科技公司因此迎来关键里程碑。

这股热潮推动下，苹果市值创下新的历史记录，成为全球首家市值超过3.5万亿美元的公司；同时，英伟达的市值也成功突破了3万亿美元，仅在过去一年内就增加了约2.1万亿美元；此外，这也助力亚马逊成为美股第五家市值超过2万亿美元的公司。

在未来几周内，备受瞩目的第二季度财报季将陆续拉开序幕，届时包括特斯拉、Alphabet（谷歌母公司）、Meta Platforms、苹果、亚马逊、微软和英伟达在内的七家科技巨头将陆续公布其财务业绩，这些公司的业绩报告无疑将成为本季度财报季的焦点。据FactSet的预测，标普500指数在第二季度的盈利预计同比增长将接近9%，这可能是两年以来的最大季度增幅。

巴克莱银行的分析师指出，在2024年上半年，大型科技公司对标普500指数的贡献显著，贡献了高达42%的回报，与此同时，标普500指数中其他股票的回报率仅为8%。该行预计，这一趋势将在美国股市持续下去。他们指出，市场普遍预期显示，大型科技公司在2024年第二季度的盈利增长将继续占据主导地位，预计每股收益（EPS）将实现近32%的增长，相比之下，标普500指数其他部分的增长率预计仅为3.3%。

对于此次财报季，Wedbush分析师 Dan Ives 也持相似观点。第二季度的财报将为科技板块带来显著的正面影响，预计2024年全年科技股有望实现15%的增长，从而延续自年初以来的强劲增长势头。Ives 强调，科技股的增长和盈利预期将因"AI革命"而加速。全球的云服务部署和企业在人工智能上的支出超出了华尔街的预期，这将为大型科技公司在关键财报季中的表现带来积极影响。

Magnificent 7 Q2业绩前瞻

特斯拉 $TSLA 将于7月23日盘后公布其2024财年第二财季收益。据彭博分析师预计，特斯拉Q2营收料同比下降1%，但环比大增15%。尽管车辆交付量减少导致总收入下降，但调整后的每股收益可能超过预期。

财报关键看点：

• 汽车交付量连续第二个季度下降，未来需求面临持续阻力
• 新促销政策与Robotaxi发布有望助推业绩反弹
• FSD毛利润和能源存储部署提升或有助于其毛利率超过预期

谷歌 $GOOG / $GOOGL 母公司 Alphabet 将于7月23日盘后公布其第二财季收益。据彭博分析师预计，谷歌Q2营收料同比增长15%至716亿美元，强劲的广告支出和谷歌云利润率增长料持续推动该公司盈利。

财报关键看点：

• 整体广告收入可能因用户对AI Overviews、搜索生成体验和YouTube的参与度提升而表现亮眼
• YouTube广告可能因AI在目标定位和内容推荐方面的改进而获益
• 尽管资本支出和其他投资的亏损对自由现金流造成压力，但人工智能对收入的推动可能有助于缓解这种压力

Meta $META 将于7月31日盘后公布其2024财年第二财季收益。据彭博分析师预计，MetaQ2每股收益料同比大增58%，但用户增长和展示量可能放缓

财报关键看点：

• Meta的广告定价和选举广告支出是关键
• 欧洲的监管挑战，特别是数字市场法案，可能影响销售增长
• Meta在通用人工智能领域有优势，通过授权Llama模型和推广订阅聊天机器人服务寻求收入增长

苹果 $AAPL 将于8月1日盘后公布其2024财年第三财季收益。据彭博分析师预计，苹果Q3营收、每股收益料同比增长3%、6%。随着 Apple Intelligence 的推出，苹果公司的竞争地位有望提高。

财报关键看点：

• "Apple Intelligence"将催化设备重大升级周期
• 包括M3芯片驱动的MacBook Air等Q3推出的新产品，有望为公司带来新的增长动力
• App Store 收入在Q3料同比增长13%

英伟达 $NVDA 将于8月28日盘后公布其2025财年第二财季收益。据彭博分析师预计，英伟达Q2的营收和每股收益预计呈三位数增长，数据中心市场的强劲需求可能会继续支撑股价。

财报关键看点：

• 市场对数据中心业务未来收益预期推动市盈率扩大
• 产品过渡到Blackwell系列可能导致H100订购速度放缓
• AI服务器厂商库存水平显著上升，引发库存积压担忧

此外，美股“七大科技巨头”中，亚马逊、微软业绩披露日期尚未确定。在上个季度，得益于企业客户对人工智能的巨大热情，亚马逊AWS营收同比增长17%，微软Azure也显著增长31%，都超出市场预期。

目前，微软和亚马逊在这场人工智能军备竞赛中处于领跑的位置。两者在全球范围内都拥有三位数的大型数据中心，以满足客户日益增长的业务需求。

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