这就是为什么Scholastic（纳斯达克股票代码：SCHL）能够负责任地管理其债务

传奇基金经理李路(Charlie Munger支持)曾说，最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。当我们考虑一家公司的风险有多大时，我们总是喜欢看它对债务的使用，因为债务过重可能导致破产。我们可以看到，学术公司(纳斯达克股票代码：SCL)在其业务中确实使用了债务。但更重要的问题是：这些债务造成了多大的风险？

债务帮助企业，直到企业难以偿还债务，无论是用新资本还是自由现金流。在最糟糕的情况下，如果一家公司无法偿还债权人的债务，它可能会破产。然而，更常见(但代价仍然高昂)的情况是，一家公司必须以极低的价格发行股票，永久性地稀释股东的股份，只是为了支撑其资产负债表。当然，在企业中，债务可以是一个重要的工具，特别是资本密集型企业。当我们检查债务水平时，我们首先同时考虑现金和债务水平。

您可以单击下图查看历史数字，但它显示，截至2024年2月，Scholastic的债务为3150万美元，比一年前增加了520万美元。然而，它确实有1.104亿美元的现金来抵消这一点，导致净现金为7890万美元。

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，Scholastic有6.085亿美元的负债在12个月内到期，还有1.091亿美元的负债在12个月后到期。另一方面，它有1.104亿美元的现金和价值2.829亿美元的应收账款在一年内到期。因此，它的负债比现金和(近期)应收账款之和高出3.243亿美元。

这一赤字并不是那么糟糕，因为Scholastic的价值为10.4亿美元，因此如果需要的话，可能会筹集到足够的资本来支撑其资产负债表。然而，仍值得密切关注其偿债能力。尽管有值得注意的负债，但Scholastic拥有净现金，因此可以公平地说，它没有沉重的债务负担！

幸好Scholastic的负担不是太重，因为它的息税前利润比去年下降了23%。收益下降(如果这种趋势持续下去)最终可能会使规模不大的债务面临相当大的风险。毫无疑问，我们从资产负债表中了解到的债务最多。但最终，该业务未来的盈利能力将决定Scholastic能否随着时间的推移加强其资产负债表。因此，如果你想看看专业人士的想法，你可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

最后，尽管税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷硬现金。虽然Scholastic的资产负债表上有净现金，但它将息税前收益(EBIT)转换为自由现金流的能力仍然值得一看，以帮助我们了解它建立(或侵蚀)现金余额的速度有多快。令所有股东感到高兴的是，在过去的三年里，Scholastic实际上产生了比息税前利润更多的自由现金流。说到赢得贷款人的好感，没有什么比收到的现金更好的了。

尽管Scholastic的资产负债表不是特别强劲，但由于总负债，它拥有7890万美元的净现金，这显然是积极的。它给我们留下了深刻的印象，自由现金流为1.36亿美元，占其息税前利润的139%。因此，我们并不为Scholastic的债务使用感到困扰。在大多数其他指标中，我们认为跟踪每股收益的增长速度(如果有的话)是很重要的。如果你也意识到了这一点，那么你就幸运了，因为今天你可以免费查看Scholastic每股收益历史的互动图表。

当然，如果你是那种喜欢在没有债务负担的情况下购买股票的投资者，那么不要犹豫，今天就来看看我们的净现金成长型股票独家名单。

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