现货以太ETF的推出可能如何影响更广泛的加密货币市场

现货以太(ETH-美元)交易所交易基金预计将于7月23日(星期二)开始交易。正如许多支持者预测的那样，这一备受期待的推出将推动以太价格大幅上涨，尽管密码市场交易员似乎低估了整体影响。

事实上，截至周五下午三点左右的交易，以太(ETH-美元)较一个月前下跌了1.3%。但今年到目前为止，随着主要象征性价格的普遍上涨，金价仍上涨了约49%。在当前的周期中，它的表现一直不如同行，后者寻求Alpha分析师理查德·杜兰特将其归因于“竞争、规模问题或[收紧]货币政策。”

5月，美国证券交易委员会批准了直接投资于以太的ETF(ETH-美元)潜在发行人的关键监管要求。但监管机构仍需批准申请者的S一号注册文件，才能使产品上线。贝莱德(BlackRock)、Vaneck和方舟投资管理公司(Ark Investment Management)等多家投资巨头都在努力在推出现货ETH ETF的竞赛中获得关键的先发优势。

Vertex首席执行官、美林和瑞士信贷前交易员Darius Tabai表示：“在该行业试图判断今年晚些时候美国大选的潜在影响之际，ETH ETF的推出将推动对密码生态系统的验证。”

考虑到围绕这两个发展的不确定性，他补充说，“感觉市场并没有完全计入ETF的影响，如果一只现货ETF获得批准，我们很容易看到价格上涨25%以上。”

他说，由于以太(ETH-美元)作为密码世界主要智能合约平台的地位，批准后的任何价格上涨都可能更直接地影响去中心化金融(Defi)生态系统。“如果这种走势持续下去，我预计(ALT币)会出现更多潜在的光环效应，而不是(比特币兑美元)推出时，ALT真的很难维持报价。”

回想1月份比特币现货ETF在美国首次亮相时的情况。自那以来，比特币(BTC-美元)的价格已经上涨了40%以上，这在一定程度上是由于(直到最近)持续强劲的资金流入这类产品。

AlluviaETH专家兼首席执行官Mara Schmiedt阐述了现货BTC和ETH推出的主要相似和不同之处。“虽然今年BTC现货ETF的资金流入达到了高于预期的约600亿美元[管理资产]的目标，但我们可以预计ETH ETF的资金流入将达到BTC总市场规模的30%左右，按当前价格计算约为200亿美元以上。”

她辩称，ETH ETF推出后的最初几个月，流入ETH的资金可能远远超过200亿美元，因为预计它们将导致相对于BTC更高的定价敏感性。

伯恩斯坦在6月份的一份报告中写道，与施密特的评估一致，以太基金一旦获得交易许可，吸引的需求可能会低于现货比特币基金，部分原因是ETF缺乏ETH押注功能。

SA分析师杜兰特警告称，虽然资金流入可能支撑以太(ETH-美元)价格，但从以太信托(OTCQX：ETH)流出的资金最初可能会给以太价格带来下行压力。比特币也出现了类似的情况，第一个月就有65亿美元的资金从GrayScale流出。以太ETF不会向投资者提供赌注回报，这一事实也可能限制了它们的吸引力。