Annaly Capital Management第二季度盈利预计将保持稳定

高利率不仅影响房屋建筑商和房地产经纪商。它们也是Annaly Capital Management（纽约证券交易所代码：NLY）等投资抵押贷款支持证券的公司的关键。Annaly将在周三公布第二季度盈利时展示其在“更长时间内更高”利率环境下的表现。

另一家抵押贷款房地产投资信托基金AGNC Investment（AGNC）周一公布财报，由于利率小幅走高，MBS与美国国债的利差扩大，其第二季度盈利较上一季度有所下滑。不过，Annaly（NLY）在其投资组合中的比例较小（59%），而AGNC 75%的资产由机构证券组成。

Annaly（NLY）预计第二季度每股收益为0.64美元，与第一季度持平，低于去年第二季度的0.72美元。房地产投资信托基金在过去12个季度中有9个季度击败了华尔街共识;然而，在过去四个季度中有3个季度未能实现。

SA分析师约瑟夫·帕里什（Joseph Parrish）将该股评级为持有，他对Annaly即将到来的第二季度业绩持乐观态度。他指出，最近几个季度，该公司的投资组合转向了更大的息票和改善的信贷质量。

他写道：“从技术上讲，第二季度已经结束，在没有降息和更多时间的情况下，我怀疑机构投资组合现在可能会更好。”“我相信，如果开始降息，安纳利将享受的反弹将比之前降息更强烈。"

随着利率下降，Annaly（NLY）的融资成本下降，但其投资组合证券采用固定利率。因此，当美联储开始降息时，NLY即将受益。

BTIG分析师Eric Hagen对Annaly（NLY）评级为中性，他认为，如果利率下降，其净资产价值将上涨，“我们认为这可能会导致MBS息差进一步收紧，使其从历史水平仍接近+150个基点。此外，他在上周的一份报告中写道，“如果MBS息差区间收紧，因为市场仍关注美联储降息，“围绕其股息的能见度可能会增强。

市场普遍预计美联储将在下周的会议上维持利率在5.25%-5.50%不变。但根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，交易员预计9月联邦公开市场委员会会议将降息25个基点。

BTIG估计，Annaly的每股净资产价值在7月18日左右升至20.25美元，高于6月底19.00美元的预期。NLY在3月底的净资产为每股19.73美元。