Annaly Capital Management第二季度盈利预计将保持稳定

高利率不仅影响房屋建筑商和房地产经纪公司。它们也是Annaly Capital Management(纽约证券交易所代码：NLY)等投资于抵押贷款支持证券的公司的关键。Annaly将在周三公布第二季度收益时，展示其在更高利率环境下的表现。

另一家抵押贷款房地产投资基金AGNC Investment(AGNC)周一公布财报，第二季度收益较前一季度下滑，原因是MBS与美国国债的利差扩大，利率小幅走高。不过，Annaly在机构MBS投资组合中所占比例较小(59%)，而AGNC 75%的资产是机构证券。

Annaly预计第二季度每股收益为0.64美元，与第一季度的S水平持平，低于去年第二季度的0.72美元。房地产投资信托基金在过去12个季度中有9个季度超过了华尔街的共识；然而，在过去4个季度中，有3个季度没有达到华尔街的共识。

SA分析师约瑟夫·帕里什对该股的评级为持有，他对Annaly即将发布的第二季度业绩表示乐观。他指出，最近几个季度，该公司的投资组合转向了更高的息票，信贷质量也有所改善。

他写道：“从技术上讲，第二季度已经结束，在没有降息和更多时间的情况下，我怀疑机构的投资组合现在可能会更好。”“我相信，如果开始降息，Annaly准备享受的反弹将比以前降息时的反弹更强劲。”

随着利率下降，Annaly的融资成本下降，但其投资组合证券的利率是固定的。因此，当美联储开始降息时，NLY将受益。

BTIG分析师Eric Hagen对Annaly(NLY)的评级为中性，他认为，如果利率下降，其资产净值将上行，“我们认为这可能会导致MBS利差进一步收紧，而不是仍接近+150个基点的历史宽阔水平。”此外，他在上周的一份报告中写道，“如果MBS利差的区间更窄，因为市场仍聚焦于美联储的降息，”围绕其股息的可见度可能会增强。

人们普遍预计，美联储将在下周的会议上将利率维持在5.25%-5.50%不变。但根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，交易员预计9月份联邦公开市场委员会会议将降息25个基点。

BTIG估计，截至7月18日左右，Annaly的每股资产净值升至20.25美元，高于6月底估计的19.00美元。据报道，Nly在3月底的资产净值为每股19.73美元。