智通港股解盘 | 风向有变资金押注哈里斯 LVMH赞助奥运期待扭转颓势

【解剖大盘】

今天两地市场依旧没有起色，A股沪指险守2900点，港股则跌破最后一道防线——半年线，好在不是光头光脚。都到了最关键位置，正常而言该反弹了。

特朗普的竞选之路看起来遇到了障碍。据最新民调显示，哈里斯在登记选民中以44%的支持率领先于特朗普的42%。由于调查的误差率是三个百分点，从统计学方面看，哈里斯与特朗普实力相当。出现这种情况也不算特别意外，只能说明民主党背后的势力异常强大，深层政府(Deep state)控住了绝大多数的资源，包括拜登团队人员、资金悉数转向哈里斯。特朗普在他们眼中其实就是一个“搅局者”，挡住了众多利益集团的财路。尤其是美国的精英阶层。因此，动用一切力量来抗衡是必然之举。

只能说，这次大戏才真正拉开帷幕，至少有了和特朗普比拼的资本。后面的竞争将进入白热化，依旧充满了变数，连马斯克都在转风向：尽管他已经成立了一个新的超级政治行动委员会(PAC)来资助这位共和党候选人，但他并没有每月花费 4500 万美元来选举前总统唐纳德·特朗普。他似乎收回了每月4500万美元支持特朗普的承诺，具体多少没说，但肯定没那么多。问题是，之前为何不澄清，现在出来否认。背后的原因估计也是看到风向出现了变化。这种变化，导致资本市场又犯嘀咕了，到底是压哪边呢?

看清了这个变化，盘面就比较好理解了。资金选择了压哈里斯这边。哈里斯和拜登差不多是一脉相承，崇尚的是清洁能源，而风电这块叠加国内的需求在提升，因此风电就站上了风口，详见板块聚焦。

根据国际能源署(IEA)周五发布的《电力年中更新》报告，全球电力需求正以近20年来最快的速度增长。IEA预计，2024年全球电力需求将增长4%，为2007年以来的最高水平。全球电力需求的强劲增长将持续到2025年，届时增长率仍将达到4%左右。清洁能源这块首推是核电，核电作为基荷能源的重要角色，兼具成长性和稳定性。

首先，核电可作为基荷能源，与水电、火电形成互补效应；其次，核电经济性优势凸显，具备“现金牛”特性；最后，国内外需求共振，核电产业景气上行。如中广核电力(01816)大涨5.67%，再是风力和光伏发电及水电，据国家能源局发布数据显示，今年上半年，全国累计发电装机容量约30.7亿千瓦，按年增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约7.1亿千瓦，按年增长51.6%﹔风电装机容量约4.7亿千瓦，按年增长19.9%。如大唐新能源(01798)、华润电力(00836)涨幅均超4个点。

同时，特朗普要大力重启油田开发建设的预期也在减弱，油气类个股也普遍反弹，如中国石油化工(00386)、中石化冠德(00934)、昨日个股掘金的中集安瑞科(03899)等均表现不错。

昨日提到的高息避险品种，如银行类的中国农业银行(01288)再度涨超2个点，还有昨日板块聚焦提到的水务类北控水务(00371)、中国水务(00855)均涨幅超4个点。同时，提到了高速类，今天安徽皖通(00995)涨超5个点。

今天拖后退的是芯片类，没想到ASMPT(00522)业绩出现爆雷，半年报财报显示，股东应占盈利3.15亿港元，同比下挫49.64%；单计第二季，股东应占盈利1.35亿港元，同比挫56.08%。集团预期第三季度销售收入将介乎3.7亿至4.3亿美元之间，以中位数计同比跌9.9%，环比跌6.4%。可以看出均低于预期，今天大跌23.14%。这个板块昨天A股就有不好的兆头：芯源微(688037.SZ)、澜起科技(688008.SZ)、聚辰股份(688123.SZ)集体发布了股东询价转让计划书公告，三家公司均委托中信证券组织实施询价转让。转让价格都很低，变相的减持，高位就减，导致市场信心不足。直接拖累板块。

消费类也很不给力，法国奢侈品集团LVMH公布中期业绩。中期纯利按年跌14%至72.67亿欧元，市场预期为74.5亿欧元，期内收入按年跌1%至416.77亿欧元。其中时装及皮具产品收入按年跌2%至207.71亿欧元，选择性零售收入按年升3%至86.32亿欧元，化妆品及钟表珠宝入分别按年升3%及按年跌5%，酒类销售按年跌12%。可见，顶级奢侈品都遭遇了茅台一样的命运，根本扛不住大环境。

眼见标杆都不行，相关对标的，尤其是珠宝类就慌不择路，周大福(01929)直接跌超6个点。连带农夫山泉(09633)、康师傅(00322) 、青岛啤酒(00168)及百威亚太(01876) 这些都出现下挫。LVMH这次借东道主之利，包揽了奥运奖牌、奥运火炬行李箱、法国奥运代表队制服、志愿者制服等的设计，不知道能否挽救一下销量下滑的颓势。

美东时间7月23日周二美股盘后，特斯拉公布的今年第二季度总营收高于预期，营业利润和每股收益(EPS)均两位数下滑，且降幅大超预期。简单说就是增收不增利，而且卖碳”的收入达到创单季纪录的8.9亿美元，为一季度4.42亿美元收入的两倍多。

后面的看点只有FSD和Robotaxi了，马斯克表示，特斯拉 FSD 系统将在 V12.5 或者 12.6 这个版本，进入“中国、欧洲，以及其他国家”。分析预期：最快年底，最晚不封顶。这意味着无人驾驶将迎来更加残酷的淘汰赛。而对于特斯拉Robotaxi，由于没有方向盘和踏板，理论上可能需要数月甚至数年才能获得批准用于公共道路。相比之下，配备更传统控制装置的车辆可能会更快上市。当然特斯拉还有值得期待的储能、机器人等等，但都没有那么快，而近期大幅反弹也基本消化了利好，最新盘前跌幅超7个点。

欧洲汽车关税问题也持续构成压力，据报吉利汽车(00175)及比亚迪股份(01211)要求欧盟举行听证会，就临时关税抗辩。汽车板块眼下在国内整体消费偏弱及海外不确定的情况下，只能等待销量的利好来提振。

关键时刻，新一批央企主题指数ETF近日陆续获批。据悉，该批央企主题指数ETF分别为融通中证诚通央企科技创新ETF、融通中证诚通央企红利ETF、融通中证诚通央企ESG ETF。三只基金所跟踪指数均为中证指数公司与国有资本运营公司中国诚通合作编制的央企主题指数。希望多一些资金能快速入市挽救市场。

【板块聚焦】

据民生电新：风电板块当前的仓位和参与度相对较低，交易的核心仍是需求；目前已经进入行业趋势验证期，海风边际变化显著，且需求趋势向好；基本面和市场面的右侧信号都逐渐明朗，对于确定性较高的公司可以更乐观。

需求：广西、上海、大连深远海推进，中广核阳江帆石基础钢管桩运输招标等，短中长期需求指标陆续释放。

业绩表现：Q2已基本有预期；Q3有望进入施工和招标旺季，量价利或顺序修复。

跟踪要点：重点省份项目启动开工；各省新竞配、核准、招标陆续释放。

结合国际大环境来看，风电整体基本面也在向好，主要品种：金风科技(02208)、东方电气(01072)。

【个股掘金】

中环新能源(01735)：N型TOPCon电池效率再次取得突破 密集签订合作议

近日，中环新能源旗下中环低碳新能源再传来喜讯，其N型TOPCon电池转化效率再次取得突破。继上周公布的26.66%电池效率佳绩后，经过NPVM的严格测试与认证，公司182尺寸n-TOPCon电池的效率成功突破至26.72%。

点评：此次效率的提升，得益于中环低碳新能源研发的“星耀”“星闪”“星盾”三大技术，在短短一年半的时间里，公司连续四次实现了N型TOPCon电池转换效率的重大飞跃，从26.06%，26.31%，26.66%再稳步提升至今天的26.72%。再次证明了中环低碳新能源在技术创新与产品优化方面的能力。

近期，中环新能源公布，与阳光电源附属阳光新能源订立合作框架协议，据此，双方拟在淮南市及桐城市等地区开发不低于500,000千瓦的项目；围绕国家新能源基地规划布局，聚焦淮南市及桐城市联合开发/竞标；及共同开发新型高效光伏电池及组件等。

5月20日，中环新能源宣布，附属中环低碳与大唐安徽订立合作框架协议，双方计划在安徽省就新能源项目开发、建设及产业配套开展全面可持续、深度合作。项目主要包括省内的光伏组件项目或高效太阳能电池片项目。此外，4月12日，中环新能源旗下中环数科(江苏)智能科技有限公司与宝胜股份旗下宝利鑫新能源开发有限公司签署新能源产业战略合作协议。