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2024-07-25 08:00
来源:Gangtise投研
制造 | 科技(10条)
01. AI应用分析师表示,2024年Q1全球智能手机的出货量是3亿台,同比增长了11.8%,其中三星占比20%、苹果18%、小米14%、OPPO8%。预测2024年全球智能手机出货量达到12亿台,同比增长3%,2028年达到13亿台。2024Q1 AIPC的出货量达到639万台,渗透率达到11%。预测2024年全球AIPC出货量有望达到5000万台,2027年达到1.67亿台,渗透率达到59%。AI智能眼镜有望成为下一个爆款产品。
02. AI算力分析师表示,2023年全球半导体的市场规模约为5300亿美元,预计2030年会达到1万亿美元,其中高性能运算应用的占比会达到40%。2028年全球AI市场有望达到4000亿美元,未来10年算力会提升100万倍。海外云厂商不断增加AI的资本开支,2024Q1微软、亚马逊、META和谷歌这四大云厂商资本开支合计为442亿美元,同比增长30.4%,未来有望继续保持增长。2024年全球服务器的出货量有望达到1287万台,同比增长8%。
03. 半导体分析师表示,2024年5月全球半导体行业的销售额达到491亿美元,同比增长19%,环比增长4.1%,其中美洲市场同比增长43.6%,中国市场同比增长20.2%。2024年Q1中国从荷兰进口的半导体设备金额为21.67亿美元,同比增长290%,进口的光刻机大约有54台,预计国内晶圆厂商2024H2订单有望集中释放。2024Q1国内IC设计板块的营收达到515亿元,同比增长了29.7%;模拟芯片板块营收同比增长26%;MCU同比增长;数字芯片同比增长36%;存储模组营收同比增长133%;驱动IC同比增长17%;CES芯片和射频板块同比增长38%和53%。
04. HBM专家表示,2023年HBM产值约占DRAM整体产值的8.4%,市场规模是43亿美元,预测2024年将达到169亿美元,约占DRAM整体产值的20%。随着HBM3的加速芯片陆续放量,预测2024年HBM3的占比会达到60%。目前SK海力士和三星主导了整个市场,预测2024年SK海力士和三星的市场份额会超过95%。
05. 乘用车分析师称,2024年汽车行业景气度较2023年有所回落,但竞争白热化下,供给端包括产品、技术、营销等在上半年发力,对需求端的刺激效果初步显现,且政策支持将进一步提升汽车销量。预计2024年中国汽车销量上调至3090万辆,同比增长2.8%(原预期为3065万辆)。从结构方面看,主要是上调了新能源乘用车销量,预计2024年中国新能源乘用车销量为1042万辆,同比增长17.6%,对应渗透率近40%。
06. 农机分析师称,新能源农机尚未完全铺开,农机配套内燃机销量能反映农机需求变化。2024H1农机配套内燃机市场销量达200多万台,同比增长17%,其中6月同比增长达50.6%。6月份整体农业机械出口金额接近6亿美元,同比增长20%左右;H1整体农机出口金额累计达到36亿美元,同比增长12%。
07. 拖拉机分析师称,2024H1拖拉机出口数量约8.1万台,同比增长6.5%,但出口金额约5.1亿美元,较2023年同期6亿美元下滑约15%。2024H1拖拉机生产结构改善:小拖累计产量7.83万台,同比下滑12.4%;中拖累计产量14.31万台,同比下降11%;大拖累计产量6.54万台,同比增长10.3%。近几年,中大拖的产量占比持续提升,大拖产量占比从3~5年前的10%提升到目前的23%左右。
08. 光伏分析师称,2024年1~7月光伏组件产量近320GW,预计8~12月的月均产量约为45GW,其中9月产量为55GW,10~11月的月均产量约为65GW,12月产量为55GW。2024全年组件排产预计600GW,全球需求约500GW,新增光伏装机需求约420GW。6月光伏组件出口27亿美元,预估出口近24.6GW,同比增加33.2%,环比增加5%。6月光伏新增装机量23.3GW,同比增加35.6%,环比增加22.5%。光伏组件产业链预计8月小幅下跌。胶膜预期9月价格回暖,光伏玻璃有望随着9月组件排产提升而快速去库并涨价。
09. 海上风电专家称,预计江苏国信大丰850MW海上风电项目于2024Q3动工,三峡大丰800MW和射阳龙源1GW海风项目在2024年内动工。目前青州五七还没有正式拿到开工许可,预计航道问题将在Q3解决,2025年开工建设的可能性比较大。预计华润电力苍南一号200MW项目、远景苍南三号800MW项目和瑞安二号项目将在2024年进行海缆的招投标。预计广西钦州900MW海上风电项目于2024年进行开工建设,海缆进行招投标。
10. 厨电分析师表示,2024H1油烟机线下累计零售额同比增长6.4%;燃气灶线下累计零售额同比增长7.8%;油烟机线上累计零售额同比下滑2.4%;燃气灶线上累计零售额同比增长3.3%。2024H1集成灶线下累计零售额同比微降2%;洗碗机线下累计零售额同比下降10%;集成灶线上累计零售额同比下滑44%;洗碗机线上累计零售额同比基本持平,微增0.1%。
消费 | 医健(9条)
01. AI+医疗分析师表示,由于DRG/DIP 2.0的升级,医疗信息化的需求将会有明显提升。短期来看,DRG/DIP 2.0可能会带来的市场空间在30~40亿元。如果2025年做到病种和医保基金的全覆盖,后续系统进一步的升级空间可能接近200亿元。
02. AI+医疗分析师表示,根据电子病历评级的新标准,医院的管理信息化等建设要求,2024H1医疗IT相关的需求量同比增长30%以上,DRG2.0带动的后续调整影响可能会在2025~2026年才显现出来,整个医疗IT板块的的景气度和需求会有明显增量。医疗IT相关的公司2024年订单大约有20%以上的增长预期,净利率能达到10%以上,2025~2026年将逐步恢复到15~20%.
03. 血液制品专家表示,2024Q1血液制品白蛋白价格较稳定,Q2价格有偏下行趋势,大多降幅在10~20元/瓶,当前市场零售价格基本在380~500元/瓶,供应价区间在340~380元/瓶。整体白蛋白价格处于偏稳定状态,淡季可能有下行趋势,预计Q4价格将有所上升。
04. 教培分析师称,目前行业供给端恢复较慢,新东方、好未来、思考乐教育、卓越教育等龙头机构受益于供需环境和监管放松,业绩增速维持高位。看好K12教学板块未来的投资机会,预期8月政策风险落地后,上市公司业绩兑现,进一步加速开店和业绩上涨。
05. 食品饮料分析师表示,目前飞天茅台批价企稳回升至2380元/瓶,2024年7月白酒动销平稳,预期7月底迎来升学宴小旺季。啤酒5~6月受消费力和天气影响,销量低于预期,由于2024夏季体育赛事较多,预计7~8月啤酒销量同比增长超预期。
06. 白酒专家表示,目前天津白酒市场超90亿元。2023年国窖1573在天津销售额超9亿元,预计2024年销售额为10亿元;2024年五粮液天津销售额目标为8亿元,第八代五粮液销量目标为7万箱;2023年汾酒青花20销售额为5.8亿元,2024年目标收入为7亿元;目前水井坊和舍得酒业在天津都有2亿元以上的体量,剑南春为5~6亿元。
07. 液奶分析师表示,2024年4、5月份开始牧场明显增加奶牛淘汰速度,湘江牧业在原计划上多淘汰了2万多头成乳牛,减少液奶供给。2024年4~6月,蒙牛、伊利在积极去库存,预计2024Q3~2025年液奶价格将触底回升,2024Q3液奶销量环比增速有望改善,净利率将会回升。
08. 冷冻烘焙分析师表示,目前国内冷冻烘焙市场空间约为100亿元,下游烘焙市场为2500~3000亿元。冷冻烘焙的毛利率在30%以上,远远其高于其他普通的速冻品。安井食品和三全食品毛利率大概为20%,净利率为10%以上。目前国内冷冻烘焙的市场的渗透率为10%,日本为30%,北美为70%,欧洲为30%,可发展空间较大。
09. 保温杯分析师称,2023年保温杯受下游库存扰动,但2024年恢复趋势较好。2022年、2023年和2024H1中国保温杯的出口金额分别同比增长17%、8%和20%;美国保温杯的进口金额分别同比增长68%、下降3%和增长39%。亚马逊的第三方数据显示,目前部分热度较高的保温杯品牌在美销量能达到翻倍以上,验证了行业景气度。
材料 | 能源(1条)
01. 黄金分析师称,2024年以来黄金价格上涨明显,国内外金价多次刷新历史新高,第三轮黄金大牛市可能正在上演。截至7月22日,伦敦金现货价格依旧在2400美元/盎司高位,沪金保持在560元/克以上。若美联储9月降息,将利好金价,可能带来通胀反弹风险;若不降息,短期对金价有一定压力。预测2024年赤峰黄金归母净利润超16亿元,增幅在100%以上。
金融 | 基建(3条)
01. 房地产分析师表示,目前保交楼低于预期,2024H1跟踪的16个重要房企交付套数同比下滑30%,部分前期出险、待交付面积偏高的房企未能在H1如期兑现交房。当前房企拿地、新开工等指标仍处于下滑阶段,预计未来二手房交易占比将进一步提升,存量房时代在加速到来。
02. 水泥分析师表示,2024H1水泥行业盈利存在压力,大部分企业处于亏损状态,预计海螺水泥、塔牌集团能够实现盈利。2024年5月~7月12日,全国散装水泥价格累计上涨约34元/吨;华北5个省市水泥累计上涨约30~50元/吨;东北地区水泥累计上涨120~160元/吨,当前价格超过500元/吨;南方呈现分化,长三角与广西等地表现尚可。
03. 银行分析师表示,2024H1整个银行信贷增速低于预期,信贷同比少增接近3万亿元,体量非常大。今年对公和居民需求相对偏弱,预计8~10月可能是今年信贷社融变化的关键节点。
责任编辑:张倩