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2024-07-25 15:35
郁金香不香了
刚刚进入财报季,美股就来了个全面暴跌。
不但纳指跌3.64%,标普500指数跌2.31%,连MEGA七姐妹也全都崩了。
其中AI旗手谷歌和英伟达,跌的尤其惨烈,跌掉了一个茅台的市值。
大家突然发现,AI这万亿大泡泡的故事,似乎如同拜登的选战,吹不下去了。
主要的导火索,就是谷歌的财报。
按理说,谷歌的财务们,给出的报告,数字依旧好看。总营收较上年同期增长13.6%至847.4亿美元,收益同比增超31%。都超过了华尔街的预期。
但是,市场还是发现了问题。虽然同比增长不错,但是环比却是负增长。更麻烦的是,市场发现AI实在是太贵了。
谷歌二季度一共赚了236亿美元的利润,在AI上的投资就达到了130亿美元,吃掉了谷歌六成的现金流。这还仅仅是一个季度,四个季度算下来,谷歌将在AI上投入500亿美元,比去年增加56%。
然而,如此巨额的AI投入换来的是什么?在财报会上,谷歌的三哥CEO面对分析师提出的AI什么时候能转化为营业收入的问题,手足无措,王顾左右而言他,甚至连“我们投入GPU,其实也可以租给别人使用”这种话都说出来了,让市场看出了端倪:
AI这玩意已经成了硅谷“内卷神器”。
如果你不投这个东西,资本市场会惩罚你;但如果你投这个东西,却实在弄不来什么实质收入。AI实际上已经变成了某种“高管自保神器”,所以大家的策略已经异化成:努力投AI算力,然后租给别人。就如同卷了12年考上985找不到工作的大学生,转身加入高考教培,继续辅导别人考985一样滑稽。
AI最有希望的应用就是搜索,结果全球最大的搜索引擎却认为自己AI投多了,要出租算力,太滑稽了
不光谷歌,微软也一样。改变世界的OpenAI,吹的天花乱坠的划时代革命产品,在跟苹果谈ChatGPT 4上苹果手机的时候,竟然免费交给苹果。这个东西价值多少呢?为了让苹果手机首选搜索引擎设为谷歌,一年的费用大概是180亿美元。
也就是说,最牛的AI产品,一年的价值,大概180亿美元。而为了实现这180亿美元级别的收入,市场投入了万亿级别的资金……
这帐亏到没法算。
最近Nature又发了一篇论文,给AI泡沫又填了一把土。这篇论文论证了人类的语言,不是一个思考工具,而仅是一个交流工具。
这可厉害了,现在的大语言模型,都是靠语言进行推理,结果从根上人家就证明语言不具备思考工具的属性,所以再怎么提升大模型的能力,从语料库也难以得出能理解真实世界的模型,只能是以前语料的排列组合。
也就是说,AI目前的大语言模型这条路,整个就是错的。
那AI带来的几万亿美元的投资,几十万亿美元的市值,该怎么办?
技术存在上限,scaling law失效,投入大产出小,这AI的故事还怎么讲?
难怪OpenAI的CEO Altman四处游说要投入七万亿美元搞超级AI算力。庞氏骗局后期,不都是这样需要指数级别的新韭菜入局才能维持的嘛。
AI很可能带来人类科技的革命,但带来人类科技革命的那个AI,很可能不是咱们现在看到的技术路线。
郁金香不香了,第五次工业革命,也革不下去了。
一片低迷
如果AI这个故事讲不下去,那美股怎么办?美国经济怎么办?
如果把AI概念抛开,美国股市着实不比大A强多少。
最强娱乐业巨头迪士尼,从最高点今年3月的122美元,已经跌掉了三分之一。
最强服饰品牌Nike,也从最高的107美元,跌到了71,也是跌掉三分之一。
华尔街经常说,中国的GDP数字有水分,要看中国经济真实情况,得看发电量,毕竟发电出去都是要交税的,这数做不得假。美国何尝不是这样?美国GDP数字水分比咱们还多,要看美国经济真实情况,就得看美国上市公司的财报。毕竟这个也得交税,做不得假。
民以食为天,美国糙人离不开炸薯条,看看给麦当劳等超级连锁供货的全球最大的冷冻薯条公司的财报,就知道美国真实的消费是个什么情况了。
蓝威斯顿CEO在财报会上说,24年以来,外出就餐下降的强度和烈度,极大超过我们的预计,可能仅次于2020年疫情期间。
全球最大的资产管理公司,黑石,最近也公布,因为经营压力,要降低24%的分红,(现金流不佳,分红下降,但是黑石却表示拿出十几亿的资金进行回购,人家那真是会市值管理)。
Nike鞋也卖不出去了,迪士尼游乐园也没人去了,超级英雄电影也没票房了,商场写字楼没人去了,甚至连薯条都吃的少了。然后你说美国消费欣欣向荣?
拜登寻求连任,美国官僚们还有点动力维护一下帝国的脸面,拜登都退选了,新领导还没来,谁还给你涂抹这些破事?
美国一直好到恰如其分的统计数字,估计也要很快变的难看起来了。
AI泡沫吹爆,消费抹粉到头,软着陆大谎戳破。这些五雷轰顶的事情,甚至排不到美国经济最大的问题。
特朗普和其幕僚已经定下方略,准备让美元贬值20%到40%,甚至连美联储“形式上的独立”,都准备删除掉。想想那疯狂出逃的美国热钱,就觉得无比刺激。
特朗普的智囊团正在秘密起草一些提案,如果这位前总统赢得第二任期,将试图削弱美联储的独立性。此外,还有媒体报道特朗普团队正在考虑制定美元贬值的政策,以期推动美国出口,降低贸易赤字。此项提案大约10页,概述了对中央银行的政策愿景,如主张总统本人参与设定利率,将美联储决议置于白宫审查之下。
美股不是一直向上,在1969年创下新高之后,尼克松冲击发生,标普花了足足20年才回到之前的点数。现在特朗普又想复刻“尼克松冲击”让美元来个大贬值,不知这次又要用多少年呢?