疯涨美股终于回调！这是“黄金坑”还是暴跌的前奏？

2024年的美股疯涨终于在最近几天按下了暂停键。

周三，标普500指数（SPX）和纳斯达克综合指数（IXIC）创下2022年以来最大单日跌幅，并在周四继续扩大跌势。在过去10天中，标普500指数下跌约3%，而纳斯达克指数下跌超过6%。

对于美股近期的回调，Truist联席首席投资官Keith Lerner在早些时候便指出，在标普500指数上半年涨幅超过10%的年份，下半年通常会出现约9%的平均回调。

截至6月底，标普500指数上涨了约14%。Lerner在周四致客户的一份报告中写道：

“我们一直在预料近期的市场波动，在价格和时间上，美股可能还有进一步下降的空间。”

比较明显的是，科技股是近期美股下跌的领头羊。在标普500指数的11个板块中，信息技术和通信服务是过去一个月唯二回报为负的板块。Lerner在接受采访时解释说，考虑到科技板块的涨幅，最近的抛售是有道理的。

Lerner的研究表明，截至6月底，科技股在过去两个月的滚动表现中跑赢标普500指数的幅度，创下2002年以来的最高水平。他认为，“科技股就像一根被拉伸过度的橡皮筋一样，市场在经历了极端的超额收益后，通常会出现回调，一点坏消息就会产生很大的影响。”

就目前而言，这个“一点坏消息”来自Alphabet（GOOGL）和特斯拉（TSLA）在周二收盘后公布的财报。Lerner指出，这些财报其实并不糟糕，但未能给投资者留下深刻印象，因为投资者对本季度的财报抱有很高的预期。

苹果（AAPL）、Meta（META）、微软（MSFT）和亚马逊（AMZN）的财报将于下周公布，这将是投资者对科技板块情绪的下一个考验。Lerner认为，在过去几天的交易中市场回调后，其他科技巨头的最新财报有可能超过投资者现在已经降低的预期。

他说，“我认为牛市的长期趋势仍然存在，资金将会回流。我只是认为，美股更可能需要一个休息期，即一个可以让市场重新焕发活力的暂停。”

BMO资本市场首席投资策略师Brian Belski也强调了股票涨势暂停的可能性。与Lerner的分析类似，Belski的研究表明，追溯到1949年，在美股进入牛市的第二年通常会出现约9%的平均回调，最近的牛市始于2022年10月。

Belski周二表示，从情绪的角度来看，市场“已经成熟到需要回调了”。但对Belski来说，这是一个“买入机会”。他的研究表明，市场通常会在牛市第二年回调的底部平均反弹14.5%。他说，“年底前，股市将会走高。”