热门资讯> 正文
2024-07-26 19:35
来源:六里投资报
日前,杨金金管理的交银趋势等3支基金披露了2024年二季报。
截至二季度,杨金金的总管理规模为105.65亿元,基本保持平稳,相较上季度末下降1.16亿元;
从基金表现来看,杨金金管理的3支基金今年以来均取得了正收益,表现最好的是交银启诚,年内收益率为6.81%。
他管理时间最长的交银趋势,自2020年5月任职以来,总回报已达146.64%。
投资报(ID:Liulishidian)提炼了这3支基金二季报的几个特点:
1、股票仓位基本保持平稳,
两支老基金——交银趋势和交银启诚,二季度仓位水平有微幅下降;
其中,交银趋势二季度末仓位为87.31%,较前季度下降0.62个百分点;
交银启诚二季度末仓位为87%,较前季度下降1.59个百分点;
而建仓期结束的交银瑞元,则将原本在70%出头的仓位加到了85%以上,与两支老基金的仓位水平相差无几。
2、港股配置比例明显增加。
两支能买港股的基金——交银启诚和交银瑞元,二季度的港股配置比重均有明显增加。
从两支基金的前十大中能看出,多支标的上,杨金金都选择了A、H股同时持有,并且在A股和H股上面的持股市值都不低,没有明显偏重A股或H股;
比如华能国际、华电、大唐电力、山东黄金,启诚均同时持有了其A股与H股。
统计显示,交银启诚持有的港股市值占到了组合的22.11%,相较一季度增加2.44个百分点;
交银瑞元持有的港股占比则达到了15.79%,相较一季度增加了7.83个百分点。
3、持仓来看,开始减持飙涨的黄金股,加仓化工。
总体上,杨金金二季度的重仓股依然聚焦在公用事业、贵金属和化工机械行业,从行业角度来说变化不大。
而杨金金拿得最重的电力股和黄金股今年均有不俗的超额收益,尤其是黄金股,涨势惊人。
在黄金股迅速上涨的同时,杨金金也对此做了一定程度的减持;
交银趋势的前十大中,银泰黄金和中金黄金的持股数量分别被减掉了二成和三成;
交银启诚持有的山东黄金A股同样被减掉了10万股。
杨金金拿得最重的电力股,虽然在今年以来涨幅同样不小,但相比黄金,杨金金在这方面的减持动作并不明显。
相反,交银启诚还对大唐发电的A股和H股均进行了近50%的加仓。
杨金金长期以来持有的另外一大方向——化工股,是今年以来拖累基金回报的一大原因。
其中,杨金金长期持有的、并且是总体组合第一大重仓股的润丰股份,今年以来跌幅高达46%;
交银瑞元在二季度对其增持超过60%,同时还大笔增持了另外两支化工股,国光股份和聚合顺。
减持黄金股
增持海大集团
单独来看,交银趋势是杨金金管理的基金中唯一不能买港股的一支。
在二季度,交银趋势的前十大并未发生太大变化,基本上是在原有基础上略有增减;
唯一一支新进入前十大的个股是南方航空,但南航在2023年年报时便在交银趋势的“腰部股”中。
并且,以二季度南航2080万股持有量对比年报时持有的2313万股来说,可见杨金金对南航不仅没有增持,反而减持了233万股。
交银趋势的持仓中,重仓股的增减调整幅度多在个位数,幅度不大;
达到双位数增持的仅有一支个股,即海大集团。
并且,不仅仅是交银趋势对海大集团进行了增持,交银启诚同样增持了14%,交银瑞元则增持了7%。
杨金金持有海大集团的时间不算太长,
最早是在2023年三季度时买入,当时直接买入了交银启诚的前十大,并且在2023年年报时成为了三支基金共同的前十大重仓股。
达到双位数减持幅度的个股有2支,即银泰黄金与中金黄金。
杨金金持有黄金股的时间不短,
从2022年一季度时就在重仓银泰黄金,其后又逐渐增加了对山东黄金、中金黄金等标的的重仓。
从2023年年报来看,有色金属行业在其整体组合中占到10.78%,是第三大重仓行业,而杨金金的持仓中基本都是黄金股。
这些黄金股从去年以来就为组合贡献不少收益,今年更是涨幅巨大。
比如杨金金最早持有的银泰黄金,从其持有的最初到现在,股价涨幅已经超过了200%。
在今年又有大涨之后,杨金金对这些黄金股有所减持——
交银趋势的持仓中,银泰黄金、中金黄金的持股数量分别减少了21.36%、32.04%;
交银启诚的持仓中,山东黄金A股被减持了5.58%;
而交银瑞元的前十大重仓股中,也没有再包含黄金股。
交银启诚:
新进粉笔、国光股份,增持大唐发电
同样是上半年涨幅较大的板块,电力股上面,杨金金并没有做太多的减持动作,
尽管交银启诚对华电国际A股和华能国际A股上有一定减持,但幅度并不算大。
相反,对于个别标的,杨金金还有所增持。
比如在交银启诚的持仓中,杨金金大笔增持了大唐发电的A股和H股,两者上面均增持了近原本持股数量的50%,
经增持后,大唐发电A股和H股占基金净值份额加总已经达到了5.15%;
而杨金金持有的其他电力股其实也是同时持有A股和H股,比如华能国际,A股和H股的占比加总达到了6.79%,华电国际的占比加总同样达到了6.24%。
对比一季度,交银启诚有三支新进入前十大的个股,分别是国光股份、粉笔和中国电力。
但中国电力在2023年年报时便在“腰部股”中,并且上半年的持股数量实际上还有所减少;
能够进入前十大,一方面是由于今年以来超过30%的涨幅,
另一方面也是在于原本重仓的航空股被调出了前十大。
在2023年年报时,交通运输是杨金金整体组合的第四大重仓,占比8.66%,买的主要就是南航、国航这些航空股。
这些航空股在一季度时还在基金的前十大中,但到了二季报,基本离开了前十大。
虽然二季报对“腰部股”及之后的持仓没有披露,
但从交银趋势中南航的持股数量来看,杨金金在上半年对国航、南航等航空股应是有所减持。
另外两支新进入前十大的标的,粉笔和国光股份,均是上半年新买入的标的。
国光股份是杨金金历来擅长的化工股,
是国内的植物生长调节剂行业龙头,主要生产植物生长调节剂、杀菌剂为主的农药制剂和水溶性肥料。
而粉笔则是考公人非常熟悉的在线公考培训机构,在港股上市之后股价经历了一轮猛烈下杀,目前市值仅有不到70亿。
交银瑞元:大笔增持化工股
如润丰股份、国光股份、聚合顺等
从前十大来看,对于交银瑞元这支2023年10月才成立的基金,杨金金并没有配置太多的黄金股。
这可能也与黄金股在交银瑞元成立时已经涨了不少有关。
从建仓节奏来说,杨金金的速度不算太快,一季度末时仓位也仅到70%出头;
在二季度,杨金金将剩下的仓位更多地加在了基础化工行业上面。
从前十大来看,除了金杯电工和海大集团以外,其余8支个股中,有4支属于基础化工行业,另外4支则是电力股。
具体而言,杨金金重仓的这4支化工股分别是润丰股份、国光股份、聚合顺和安利股份;
前三者分别在二季度被增持了63%、99%和51%。
在这一次的二季报中,杨金金笔墨不多,仅就后市表示,
“后续,组合仍将维持相对均衡的行业配置,并对个股进行适当调整。
整体选股和配置思路仍沿着细分行业供给格局改善、自由现金流提升,及注重股东回报的角度出发进行选股及配置。”
- 结语-
投资报原创的稿件,有转载需要的,请留言。
投资报发布的、未标原创的,可直接转载,但需注明来源和作者。