高盛看到玩具制造商孩之宝令人鼓舞的需求和利润率趋势

高盛分析师Stephen Laszczyk重申对孩之宝(NASDAQ：HAS)股票的评级为中性，并将目标价从62美元上调至65美元。上调的目标价格是基于15.0倍的第二个12个月每股收益。

孩之宝公布的24季度财报显示，营收、调整后的EBITDA和调整后的每股收益都表现出色。

这位分析师表示，收入的节拍主要是由好于预期的海岸奇才收入和调整后的营业利润推动的。

分析师对孩之宝消费品部门将于2014年第二季度出现的需求和利润率趋势感到鼓舞。

这位分析师指出，随着返校购物季的到来，这家零售商将从更健康的零售生态系统和新产品创新中获得支持。

与此同时，分析师对WOTC的发展轨迹更加谨慎，因为孩之宝引导Monopoly Go的收入低于预期(约3,000万美元/季度对约4,000万美元GSE)，更新后的WOTC指引暗示桌面收入在24季度的降幅大于预期。

分析师上调了对收入、每股收益和自由现金流的预期，主要是为了反映消费品的实力。

分析师认为孩之宝可以利用三个主要杠杆在2025年之前实现7.5亿美元的总成本节约，其中包括裁员(立即)、供应链优化(短期/持续)以及围绕更有效的上市战略设计新玩具/产品(中期)。

这位分析师补充说，在消费品方面，孩之宝对其BeyBlade、Deadpool和Transformers系列产品的需求初步迹象令人振奋，管理层预计这将导致CP收入在第三季度出现较低的个位数百分比下降，然后在第四季度恢复增长。

这位分析师指出，对于Baldur‘s Gate III，孩之宝现在预计全年收入约为3000万美元，其中大部分是在上半年实现的。

虽然Monopoly Go第二季度营收为4,000万美元，远高于分析师预期的约1,000万至1,500万美元，但分析师认为，这在一定程度上是2024年MGO盈利前全年营收预期约1亿美元的前移。

价格行动：HAS股价周五收盘上涨3.17%，至63.47美元。

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