Evergy（纳斯达克股票代码：EVRG）使用债务可能被认为是有风险的

沃伦·巴菲特(Warren Buffett)曾说过一句名言：波动性远非风险的代名词。因此，当你评估一家公司的风险有多大时，聪明的投资者似乎知道债务--通常涉及破产--是一个非常重要的因素。与许多其他公司一样，Evergy，Inc.(纳斯达克股票代码：EVRG)利用债务。但这笔债务对股东来说是个问题吗？

一般来说，只有当一家公司不能轻易偿还债务时，债务才会成为一个真正的问题，无论是通过筹集资金还是用自己的现金流。如果情况真的变得很糟糕，贷款人可以控制业务。然而，更常见(但代价仍然高昂)的情况是，一家公司必须以极低的价格发行股票，永久性地稀释股东的股份，只是为了支撑其资产负债表。然而，通过取代稀释，对于需要资本投资于高回报率增长的企业来说，债务可以成为一个非常好的工具。当考虑一家企业使用了多少债务时，首先要做的是把现金和债务放在一起看。

正如您在下面看到的，截至2024年3月底，Evergy的债务为136亿美元，高于一年前的124亿美元。单击图像了解更多详细信息。净债务大致相同，因为它没有太多现金。

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，Evergy有31.9亿美元的负债在12个月内到期，超过12个月的负债有184亿美元到期。作为抵消，它有6370万美元的现金和1.753亿美元的应收账款在12个月内到期。因此，它的负债总额比现金和短期应收账款的总和多214亿美元。

这里的不足给这家市值129亿美元的公司本身带来了沉重的负担，就像一个孩子在一个装满书籍、运动装备和小号的巨大背包的重压下挣扎一样。因此，毫无疑问，我们会密切关注它的资产负债表。归根结底，如果债权人要求偿还，Evergy可能需要进行大规模的资本重组。

我们使用两个主要比率来告知我们相对于收益的债务水平。第一个是净债务除以利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)，第二个是其息税前收益(EBIT)覆盖其利息支出(或简称利息覆盖)的多少倍。这样，我们既考虑了债务的绝对量，也考虑了为其支付的利率。

Evergy股东面临着高净债务与EBITDA比率(5.7)和相当弱的利息覆盖的双重打击，因为EBIT仅为利息支出的2.4倍。这里的债务负担是巨大的。更令人不安的是，Evergy实际上让其息税前利润在去年下降了4.0%。如果这种盈利趋势持续下去，该公司将面临一场偿还债务的艰苦战斗。当你分析债务时，资产负债表显然是你关注的领域。但最终，该业务未来的盈利能力将决定Evergy能否随着时间的推移加强其资产负债表。因此，如果你关注的是未来，你可以查看这份显示分析师利润预测的免费报告。

最后，尽管税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷硬现金。因此，我们显然需要看看息税前利润是否会带来相应的自由现金流。在过去的三年里，艾弗吉烧了很多钱。尽管投资者无疑预计这种情况会在适当的时候逆转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

从表面上看，Evergy将息税前利润转换为自由现金流让我们对该股持怀疑态度，其总负债水平并不比一年中最繁忙之夜的一家空荡荡的餐厅更具诱惑力。此外，其利息覆盖也未能灌输信心。同样值得注意的是，Evergy是在电力公用事业行业，该行业通常被认为是相当防御性的。在考虑了讨论的数据点后，我们认为Evergy负债太多。虽然一些投资者喜欢这种冒险的投资方式，但这肯定不是我们喜欢的类型。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。例如，Evergy有两个警告标志(其中一个不太适合我们)，我们认为你应该知道。

归根结底，关注那些没有净债务的公司往往更好。你可以访问我们的这类公司的特别名单(都有利润增长的记录)。这是免费的。

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