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2024-07-27 07:01
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郑子勋
海通固收首席分析师
S0850520080001
规模及申赎:主要固收+基金类型新发环比上升,24Q2存量广义固收+基金规模约1.44万亿,一级债基、二级债基申购较多,混合类基金尤其是偏债混合净赎回较多。
仓位及配置:股票和转债仓位在Q2分别变动约-1.2pct、-1.31pct。重仓股&券方面:加仓科技,减消费等,转债主要增持高评级大规模品种,兑现部分涨幅较大的银行转债,以及价格临近触发赎回的标的,减持可能有一定信用风险的弱资质品种,纯债仓位下降,主要加仓利率债及存单。
业绩及归因:二季度权益市场先涨后跌,小微盘表现较弱,固收+基金整体表现尚可,多数取得正收益,市场更偏好权益类资产仓位较低的产品。绩优基金显示纯债部分配置利率债和中短期限高等级债为主,保持稳健的票息策略和灵活的久期策略,转债部分绩优基金表示减仓部分信用资质较弱的个券&把握平衡型和偏股型标的的机会,同时也有基金表示利用市场调整增持部分偏债型品种;权益部分有所分化,部分绩优基金持仓仍然以价值及红利资产为主,也有部分基金在成长、消费、周期制造和价值等方向均有配置。
风险提示:基本面变化、政策不及预期、信用风险、股市波动、价格和溢价率调整风险。