【券商聚焦】海通国际：港股风格开始切换 底部震荡中逢低布局新质生产力

金吾财讯 | 海通国际发布研报指，7月市场风格开始转换，截至7月26日，平安香港高息股指数跌 4.5%，红利出现了明显的松动。在红利下跌的过程中，新质生产力中的汽车及智能交通、商业航天、半导体、消费电子，以及创新药等持续活跃。我们认为当前是风格由红利向新质生产力方向切换的开始；待市场走出底部，风险偏好提升，成长风格的新质生产力，特别是科技、高端制造、创新药将取代防御属性的红利成为市场主流。

该行指，新质生产力是产业变革的大机会，当前有更好的性价比。AI 作为催化剂，已经在无人驾驶、创新药等方向率先落地；科技领域资产收购开始活跃并被市场给予溢价。同时三中全会再次强调发展新质生产力，国家大基金三期、上海先导产业母基金等资金已到位，将带动更多国家和社会资本支持新质生产力的资本开支及规模生产。

该行续指，进入 8 月财报季，由于上半年经济数据偏弱，部分财报不及预期对市场情绪压制仍大，市场还需要一定时间进行底部震荡。应重视新质生产力方向的配置机会，逢低布局新质生产力。