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2024-07-31 21:00
信全文如下:
各位股东朋友:
我写信给你是为了敦促你在即将于2024年8月21日举行的道格拉斯·艾利曼公司(Douglas Elliman Inc.)股东年会上投票支持公司兼职CEO霍华德·洛伯。 敦促股东投票反对关于高管薪酬的咨询投票(薪酬话语权)提案3,投票支持提案4,每年选举董事。 鉴于自向量集团有限公司(“VGR”或“向量”)剥离以来,公司股价下跌了约80%,机构股东服务公司(“ISS”)和Glass Lewis将被要求严格审查公司的薪酬政策。 在最近于2024年7月11日提交给美国证券交易委员会的委托书中,股东们了解到,董事会薪酬委员会在授予高管奖金时,大幅降低了用于衡量公司成功与否的指标。 对洛伯先生的否决投票和对提案3的反对将确保董事会理解公司的薪酬政策存在缺陷,公司需要真正的独立监督,使管理层薪酬与股东回报保持一致。 在2022至2023财年间,薪酬委员会将门槛、目标和最大调整后EBITDA业绩目标从正的7,200万美元、8,000万美元和9,500万美元下调至奖励管理层公布亏损2,000万美元的门槛,仅为0美元的目标盈亏平衡,以及报告微不足道的调整后EBITDA的最高奖金1,000万美元。 两年多前,当洛伯先生同意做兼职工作时,董事会认为7200万美元的EBITDA是一个有价值的“门槛”。如今,董事会已将这一“门槛”降低了惊人的9200万美元,并欣然接受持续亏损为成功的“门槛”。在2022年的奖金结构下,管理层将普遍未能通过调整后的EBITDA门槛,低于交易总额目标,并取消股息门槛。作为一个痛苦的提醒,该公司在2023年初取消了股息。
从委托书中,尚不清楚董事会如何评估洛伯获得奖金的多样性、公平性和包容性部分,但鉴于最近《华尔街日报》有关被指控性侵犯的问题经纪人的头条新闻,股东有权知道管理层是如何处理性侵和骚扰指控的。 管理层为进一步解决气候变化这一重要问题做了些什么,就更不清楚了。在过去的一年里,管理层显然还没有完成对该公司排放量的测量,该测量始于2022年。以下是对董事会的一些显而易见的建议:
董事会应该将首席执行官的EBITDA和交易额门槛限制在2022年,并追回他2023年的奖金。
洛伯还兼任卷烟制造商VECTOR的兼职CEO。考虑到灾难性的股票表现,最近的稀释,以及未能保持盈利能力,道格拉斯·埃利曼显然需要一位专注的全职首席执行官。洛伯的合同将于2024年12月29日到期。董事会应该立即开始寻找新的首席执行官。
股东不能接受损失。新组建的薪酬委员会应立即保留一名新的薪酬顾问。
该公司每年为向矢量提供的某些服务支付420万美元。这些服务应该在内部进行。是时候和Vector分道扬镳了。
董事会应该取消与VECTOR的私人飞机安排。
董事会应对最近《华尔街日报》提出的性侵指控展开独立调查,并调查管理层是否参与掩盖事实,或者一直在以自私自利的方式奖励某些经纪人。
董事会应设立举报热线,允许员工举报性骚扰、欺诈和其他违法行为。
正常情况下,糟糕的薪酬做法只需投票反对薪酬委员会或薪酬委员会主席,但交错的董事会阻止了这一解决方案。这就是为什么股东被敦促投票支持提案4,即每年选举董事的提案。
过去三年,董事会向洛伯支付了超过4500万美元,股东在他的领导下蒙受了损失。现在是时候向董事会发出一个信息,即股东要求薪酬政策与盈利能力和更好的公司治理保持一致。 鉴于股东回报惨淡,以及最近对股东造成的大规模稀释,敦促股东在即将到来的选举中放弃投票给霍华德·洛伯。道格拉斯·艾丽曼是一个有价值的特许经营权和一个传奇的房地产品牌。在新的领导层的领导下,通过适当的成本控制、更少的稀释、更好的资本配置,以及对股东负责并与股东结盟的管理团队,道格拉斯·艾利曼肯定会恢复并蓬勃发展。
诚挚,
Bradley Tirpak
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布拉德利·蒂尔帕克是ATI的董事总经理,也是纽约和阿斯彭的投资者。ATI投资于上市公司,目的是改善公司治理和股东回报。
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