ETF周报 | 恐慌情绪升温！2倍做多恐慌指数周内飙升近70%；三倍做多美国债ETF大涨18%

华盛资讯08月03日讯，当周标普500指数跌2.06%，报5346.56点；道琼斯指数跌2.10%，报39737.26点；纳斯达克指数跌3.35%，报16776.16点。

本周，美联储决议和鲍威尔记者会均暗示9月可能降息，“新美联储传声筒”分析称，美联储声明删除了过去两年对通胀风险“高度关注”的措辞，这一转变意义重大，表明通胀可能不再是降息的障碍，尤其是在劳动力市场继续降温的情况下。

美国7月非农就业报告表现疲软，美国经济硬着陆风险上升，引发大规模避险情绪。美国7月非农就业人数从前值的17.9万大幅降至11.4万，且显著低于预期的17.5万，失业率升至4.3%为三年最高水平，并且触发了准确率高达100%的衰退指标——萨姆规则。

美股ETF涨幅TOP10

在美联储周三选择不降息后，美国随后公布的经济及就业数据激发了投资者的悲观情绪：周四公布7月的ISM制造业PMI萎缩幅度创八个月最大，周五更是公布了疲弱的7月非农就业数据，失业率进一步上升，这也是疫情以来最差的一次非农。对美国经济衰退的担忧急剧升温，认为美联储降息过慢是错误的，并引发大规模避险情绪。

从ETF涨幅榜来看：

• 涨幅居前的是2倍做多恐慌指数 $UVIX ，当前市值2277.6万美元，当周资金净流出1439.92万美元。
• 2倍做多恐慌指数 $UVIX  涨69.11%，当前市值2277.6万美元，当周资金净流出1439.92万美元。
• 1.5倍做多恐慌指数-ProShares $UVXY 涨50.95%，当前市值14.71亿美元，当周资金净流出3041.7万美元。

本周做多国债获得市场青睐。三倍做多20年期以上美国国债ETF $TMF 涨18.42%。

在浓厚的避险情绪下，投资者纷纷涌向美国国债，本周追踪美国国债的ETF大涨了6%，投资者纷纷押注美联储未来将被迫通过大幅度的降息来应对经济疲软，这也推动美债收益率大跌。对利率敏感的2年期美债收益率大跌30个基点，10年期美债收益率也跌18个基点，均跌至去年12月份以来最低水平。

股指ETF

股指ETF方面，1.5倍做多恐慌指数-ProShares $UVXY  涨50.95%，当前市值14.71亿美元，当周资金净流出3041.7万美元。

做多恐慌指数-iPath $VXX  涨33.99%，当前市值15.23亿美元，当周资金净流出8813.91万美元。

短期期货恐慌指数ETF-ProShares $VIXY  涨33.36%，当前市值1.75亿美元，当周资金净流出2297.44万美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做空原油-ProShares $SCO  涨6.13%，当前市值2.53亿美元，当周资金净流入940.36万美元。

2倍做空天然气-ProShares $KOLD  涨5.81%，当前市值7140.6万美元，当周资金净流入2779.56万美元。

2倍做多白银-ProShares $AGQ  涨4.17%，当前市值4.96亿美元，当周资金净流出1017.36万美元。

本周港股ETF涨幅top10

从ETF涨幅榜来看，FI二南方日经 $07515.HK 涨14.75%，当前市值1.04亿港元，当周资金净流入77.89万港元。

FL二南方黄金-两倍多 $07299.HK 涨7.43%，当前市值9.06亿港元，当周资金净流出1131.17万港元。

FI南方比特币 $07376.HK 涨4.92%，当前市值2.58亿港元，当周资金净流入255.3万港元。

一周市场观点

鲍威尔发布会“放鸽”：若满足条件，最早可能会在9月降息

美东时间周三，美联储主席鲍威尔表示，决策者更接近降息了，若满足条件，最早可能会在9月会议上降息。美联储周三保持利率不变，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%，符合市场预期。自去年9月以来，美联储已连续八次会议按兵不动。

市场押注美联储今年将有一次50个基点的降息

此前一项制造业指标结合上周初请失业金人数超预期飙升进一步表明，美国劳动力市场正在降温。周四，10年期美债收益率自2月以来首次跌破4%，两年期美债收益率一度下滑11.5个基点，至4.14%。据最新报道，市场预计2024年美联储降息100个基点的可能性为50%。利率掉期市场显示，美联储2024年降息中有50%的可能性有一次降息为50个基点。

美银策略师：美国经济硬着陆风险上升，建议在美联储首次降息时卖股票

美银策略师Michael Hartnett表示，在普遍观点认为经济将会软着陆或不着陆的背景下，“硬着陆”风险“显然升温”。Hartnett指出，ISM制造业指数似乎在方向上与非农就业数据高度相关，该指数唯一一次长时间处于收缩区域，而非农就业人数保持正增长是在1984年至1986年期间。

瑞银：本月美股科技股的抛售对长期投资者是逢低买入的良机

瑞银最新报告指出，过去10年里，科技股几乎每年都会遭遇10%的抛售，纳指100最近的下跌并不罕见。报告强调，科技股的健康抛售，使得这个快速增长的行业的估值更具吸引力，尤其是与之前的泡沫相比。因此，瑞银认为本月科技股的抛售对长期投资者来说是逢低买入的良机，科技行业第二季度净利润将增长20%至25%。

摩根大通：仍预期美联储将于9月及12月减息，每次25基点

摩根大通资产管理全球市场策略师Raisah Rasid表示，近期减息的可能性上升，令股市回升及债息回落，该行仍然预期美联储将于9月及12月减息，明年再有四次减息，每次减25基点。整体而言，相信美联储会评估整体经济数据表现，保持有耐心地行动。

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