这就是莫霍克工业公司（NYSE：MHK）能够负责任地管理其债务的原因

大卫·伊本说得很好，‘波动性不是我们关心的风险，我们关心的是避免资本的永久性损失。’因此，当你评估一家公司的风险有多大时，聪明的投资者似乎知道债务--通常涉及破产--是一个非常重要的因素。与许多其他公司一样，莫霍克工业公司(纽约证券交易所代码：MHK)利用债务。但这笔债务对股东来说是个问题吗？

当一家企业不能轻易地履行这些义务时，债务和其他负债就会变得有风险，无论是通过自由现金流还是通过以有吸引力的价格筹集资本。最终，如果公司不能履行其偿还债务的法定义务，股东可能会一无所有地离开。然而，一种更常见(但仍令人痛苦)的情景是，它不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。当然，许多公司利用债务为增长提供资金，没有任何负面后果。在考虑一家公司的债务水平时，第一步是同时考虑其现金和债务。

您可以单击下图查看历史数字，但它显示，截至2024年6月，莫霍克工业公司的债务为23.2亿美元，低于一年前的29.8亿美元。另一方面，它拥有4.974亿美元的现金，导致净债务约为18.3亿美元。

我们可以从最近的资产负债表中看到，莫霍克工业公司有29.4亿美元的债务在一年内到期，超过一年的债务有26.9亿美元到期。另一方面，它有4.974亿美元的现金和20.2亿美元的应收账款在一年内到期。因此，其负债比现金和(近期)应收账款之和高出31.1亿美元。

虽然这看起来可能很多，但并不是那么糟糕，因为莫霍克工业公司的市值为96.1亿美元，因此如果需要的话，它可能会通过筹集资本来加强其资产负债表。但我们肯定希望密切关注其债务带来太大风险的迹象。

我们使用两个主要比率来告知我们相对于收益的债务水平。第一个是净债务除以利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)，第二个是其息税前收益(EBIT)覆盖其利息支出(或简称利息覆盖)的多少倍。这样，我们既考虑了债务的绝对量，也考虑了为其支付的利率。

莫霍克工业公司的净债务与EBITDA之比很低，仅为1.2。而且它的息税前利润很容易弥补利息支出，是其规模的13.4倍。因此，我们对它对债务的超级保守使用相当放松。同样好的是，莫霍克工业公司去年的息税前利润增长了17%，进一步增强了其管理债务的能力。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。但莫霍克工业公司未来能否保持健康的资产负债表，最重要的是未来的收益。因此，如果你关注的是未来，你可以查看这份显示分析师利润预测的免费报告。

但我们的最后考虑也很重要，因为一家公司不能用账面利润来偿还债务；它需要冷硬现金。因此，有必要检查这笔息税前利润中有多少是由自由现金流支持的。看看最近三年，莫霍克工业公司的自由现金流占其息税前利润的45%，这比我们预期的要弱。当涉及到偿还债务时，这并不是很好。

令人高兴的是，莫霍克工业公司令人印象深刻的利息覆盖率意味着它在债务上占据了上风。这只是好消息的开始，因为它的息税前利润增长率也非常令人鼓舞。综合上述因素，莫霍克工业公司可以相当轻松地处理其债务，这让我们印象深刻。当然，虽然这种杠杆可以提高股本回报率，但它确实带来了更多风险，因此值得关注这一点。毫无疑问，我们从资产负债表中了解到的债务最多。但归根结底，每家公司都可能包含存在于资产负债表之外的风险。例如，我们发现了莫霍克工业公司的一个警告标志，你在这里投资之前应该注意这一点。

归根结底，关注那些没有净债务的公司往往更好。你可以访问我们的这类公司的特别名单(都有利润增长的记录)。这是免费的。

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