法定利润并不能反映Altair Engineering（NASDAQ：ALTR）的盈利有多好

尽管Altair Engineering Inc.（纳斯达克股票代码：ALTR）公布了强劲的盈利，但投资者似乎并不感兴趣。我们做了一些挖掘，实际上认为他们不必要地悲观了。

正如金融书呆子们已经知道的那样，现金流的应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。为了获得应计比率，我们首先从一段时期的利润中减去FCF，然后将该数字除以该时期的平均运营资产。您可以将现金流的应计比率视为“非FCF利润率”。

因此，负的应计比例对公司来说是积极的，而正的应计比例则是消极的。虽然正的应计比率并不是问题，表明非现金利润达到一定水平，但高应计比率可以说是一件坏事，因为它表明纸面利润与现金流不匹配。引用Lewellen和Resutek 2014年的一篇论文的话，“应计收益较高的公司未来的利润往往会较低”。

Altair Engineering截至2024年6月一年的应计比率为-0.20。这意味着它具有非常好的现金转化率，而且它去年的收益实际上大大低估了其自由现金流。事实上，在过去12个月里，该公司报告的自由现金流为1.31亿美元，远高于其报告的2670万美元利润。Altair Engineering的自由现金流在去年有所改善，这总体上是件好事。话虽如此，故事还有更多。应计比率至少部分反映了异常项目对法定利润的影响。

这可能会让您想知道分析师对未来盈利能力的预测。幸运的是，你可以点击这里查看一个交互式图表，根据他们的估计描绘未来的盈利能力。

令人惊讶的是，鉴于Altair Engineering的应计比率意味着强劲的现金转换，其非寻常项目的纸面利润实际上增加了210万美元。虽然我们希望看到利润增加，但当不寻常的物品做出了很大贡献时，我们往往会更加谨慎。当我们分析全球绝大多数上市公司时，我们发现重大异常项目往往不会重复。毕竟，这正是会计术语所暗示的。假设这些不寻常的项目在本年度不再出现，我们因此预计明年的利润将会疲软（即在业务没有增长的情况下）。

牛郎工程的利润因不寻常项目而得到提振，这表明它们可能无法持续，但其应计比率仍然表明现金转换稳健，这是有希望的。基于这些因素，我们认为Altair Engineering的利润对其基本盈利能力来说是一个相当保守的指导。如果您想更深入地了解Altair Engineering，您还需要了解它目前面临的风险。您可能有兴趣知道，我们发现了Altair Engineering的2个警告标志，您会想了解这些坏男孩。

在本文中，我们研究了一些可能损害利润数字效用的因素，作为企业的指南。但还有很多其他方法可以表达您对公司的看法。例如，许多人认为高股本回报率是有利商业经济的标志，而另一些人则喜欢“追随金钱”并寻找内部人士正在购买的股票。因此，您可能希望看到这份免费收集的拥有高股本回报率的公司，或者这份内部所有权较高的股票列表。

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