高盛以折扣价筛选基本面健康的抛售后股票

高盛表示，在经历了震荡的一周后，投资者的注意力将从宏观转向，但选股机会仍将存在。

股市策略师David Kostin写道，对疲弱劳动力市场的担忧促使抛售，因预期可能出现经济衰退，但除了经济数据外，“拥挤和流动性不佳可能加剧了本周的市场波动.” “投资者一直关注日元套利交易，认为这是波动的一个来源，我们在GS Prime Services的同事强调，对冲基金大规模抛售日本股票、CTA去杠杆化以及资产管理公司期货清算是抛售期间的关键流动，”科斯廷表示。“与此同时，股票买卖价差和期货的账面深度反映了流动性的恶化。流动性冲击通常与波动性增加有关。”

“历史表明，在接下来的几个月里，股票相关性和隐含波动率都只会逐渐回落到‘正常’水平，”他补充道。

自2000年以来，Cyclals在一周内落后于Defenals超过5个百分点的情况已经发生了12次，“表明对经济增长的担忧急剧增加”。

“就像过去一周一样，这些事件的特点是波动性和相关性都大幅上升，”科斯廷说。“在这些恐慌之后，平均而言，波动率指数(VIX)衡量的已实现相关性和隐含波动率都缓慢下降，甚至在3个月后仍远高于恐慌前的水平。” “如果经济担忧继续消退，市场在未来几个月变得更加微观驱动，那么最近的抛售代表着一个有吸引力的机会，可以在估值折扣的情况下买入基本面健康的股票，”他表示。