我们应该对Solventum Corporation（纽约证券交易所代码：SOLV）37%的净资产收益率感到高兴吗？

我们能做的最好的投资之一就是我们自己的知识和技能。考虑到这一点，本文将讨论如何使用股本回报率(ROE)来更好地了解企业。我们将使用净资产收益率来分析Solventum公司(纽约证券交易所代码：Solv)，作为一个实际的例子。

股本回报率(ROE)是对一家公司增值和管理投资者资金的效率的测试。简而言之，它衡量的是一家公司相对于股东权益的盈利能力。

ROE可以使用以下公式计算：

股本回报率=(持续经营的)净利润？股东权益

因此，根据上面的公式，Solventum的ROE为：

37%=11亿美元？29亿美元(基于截至2024年6月的12个月)。

回报是指一家公司过去一年的收益。因此，这意味着股东每投资1美元，公司就会产生0.37美元的利润。

确定一家公司是否拥有良好的股本回报率的一个简单方法是将其与所在行业的平均水平进行比较。这种方法的局限性是，一些公司与其他公司有很大的不同，甚至在相同的行业分类中也是如此。如下图所示，Solventum的净资产收益率(ROE)高于医疗设备行业的平均水平(11%)。

这是一个好兆头。请记住，高净资产收益率并不总是意味着更好的财务表现。尤其是当一家公司使用高水平的债务为其债务融资时，这可能会提高其净资产收益率，但高杠杆将公司置于风险之中。要了解我们为Solventum确定的两个风险，请免费访问我们的风险仪表板。

大多数公司都需要资金--从某个地方--来增加利润。投资的现金可以来自上一年的利润(留存收益)、发行新股或借款。在第一种和第二种选择的情况下，净资产收益率将反映现金用于增长的这种情况。在后一种情况下，债务的使用将提高回报，但不会改变股权。在这种情况下，债务的使用将提高净资产收益率，即使企业的核心经济保持不变。

Solventum确实使用了大量债务来增加回报。它的债务与股本比率为2.90。虽然毫无疑问，它的净资产收益率令人印象深刻，但如果该公司以较低的债务实现这一点，我们会更加印象深刻。债务确实会带来额外的风险，所以只有当一家公司从债务中获得一些可观的回报时，它才是真正值得的。

股本回报率对于比较不同业务的质量很有用。一家能够在没有债务的情况下实现高股本回报率的公司可以被认为是一家高质量的企业。如果两家公司的债务权益比大致相同，而其中一家公司的净资产收益率更高，我通常会更喜欢净资产收益率更高的那家公司。

但当一项业务是高质量的时，市场通常会将其抬高到反映这一点的价格。相对于股价反映的预期，利润增长率是一个特别重要的考虑因素。因此，你可能想查看分析师对该公司预测的免费可视化。

如果你更愿意看看另一家公司--一家财务状况可能更好的公司--那么不要错过这份免费的有趣公司名单，这些公司拥有高股本回报率和低债务。

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