Astrana Health（纳斯达克股票代码：ASTH）可能难以分配资本

你知道有一些财务指标可以提供潜在的多管齐下的线索吗？通常，我们会注意到资本回报率(ROCE)不断增长的趋势，同时，已动用资本的基数也在不断扩大。基本上，这意味着一家公司有盈利的举措，可以继续进行再投资，这是复合机器的一个特点。有鉴于此，当我们看到Astrana Health(纳斯达克股票代码：ASTH)及其ROCE趋势时，我们并不是很兴奋。

如果你以前没有使用过ROCE，它衡量的是一家公司从业务资本中获得的“回报”(税前利润)。分析师使用以下公式计算Astrana Health：

资本回报率=息税前收益(EBIT)？(总资产-流动负债)

0.10=9500万美元？(13亿-3.1亿美元)(基于截至2024年6月的12个月)。

因此，Astrana Health的净资产收益率为10%。这是一个相对正常的资本回报率，大约是医疗行业11%的回报率。

在上面的图表中，我们比较了Astrana Health之前的ROCE和它之前的表现，但可以说，未来更重要。如果你感兴趣，你可以在我们对Astrana Health的免费分析师报告中查看分析师的预测。

当我们观察Astrana Health的ROCE趋势时，我们并没有获得太多信心。过去五年，资本回报率从五年前的15%降至10%。然而，鉴于已动用资本和收入都有所增加，该业务目前似乎正在追求增长，这是短期回报的结果。如果这些投资被证明是成功的，这可能是长期股票表现的好兆头。

在这个问题上，我们注意到流动负债占总资产的比例上升到25%，这对ROCE造成了影响。如果没有这一增长，净资产收益率很可能甚至会低于10%。密切关注这一比率，因为如果这一指标过高，业务可能会遇到一些新的风险。

尽管资本回报率在短期内有所下降，但我们发现Astrana Health的收入和所用资本都有所增加，这是有希望的。长期投资者必须对未来持乐观态度，因为该股在过去五年中向股东回报了149%的高额回报。因此，虽然潜在的趋势可能已经被投资者所解释，但我们仍然认为这只股票值得进一步研究。

Astrana Health确实有一些风险，我们已经发现了Astrana Health的一个警告标志，您可能会感兴趣。

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