分析师称，OneStream的人工智能集成、不断扩大的CFO平台和高留存率有望推动强劲的市场增长

周一，多位分析师开始对OneStream，Inc.(纳斯达克股票代码：OS)进行报道。该公司于2024年7月25日开始交易，设定的价格区间为23.00-26.00美元，禁售期为180天。

A证券分析师池田浩二在OneStream上发起了买入评级，目标价为35美元。

Truist Securities分析师特里·蒂尔曼在OneStream上发起了报道，评级为买入，目标价为35美元。

摩根大通分析师马克·墨菲在OneStream上发起了报道，评级为增持，目标价为30美元。

A证券的B：根据宜家的说法，专业软件提供商OneStream的颠覆性和差异化产品使其能够稳步增加其在利润丰厚、渗透率较低(约1%)的440亿美元企业绩效管理软件市场的份额。

此次发行导致OneStream的增长速度快于同行平均水平(2023年收入同比增长34%，而同行收入同比增长12%)，分析师预计这一趋势将继续(2024年增长27%，而2024年收入增长9%)。

这位分析师预计，OneStream将把触角伸向这个软件开发人员友好的工具支持的首席财务官监督的每个流程。

宜家还强调了OneStream在其产品中加入了人工智能，这使得它更难被取代。

目标价格反映了2025年EV/日历年14.5倍的收入或0.7倍的增长调整倍数，这意味着溢价高于其后台软件同行的平均水平5.5倍和0.5倍。池田指出，考虑到该公司更快的增长形象和成为首席财务官办公室领先平台的潜力，溢价是合理的。

宜家预计2024财年收入和每股收益分别为4.76亿美元和2.31美元。

Truist Securities：Tillman表示，OneStream受益于创新、广泛和统一的平台方法，其中包括核心金融应用程序，并扩展到其他金融和运营用例以及应用的人工智能应用程序。

分析师指出，该公司可能会保持强劲的规模增长，在短期内实现盈利，并增加正的自由现金流。

目前，OneStream的股票交易价格为2025年EV/日历年销售额的12.0倍，高于20%以上的种植者2025年EV/日历年销售额的7倍和30%以上种植者2025年EV/日历年销售额的10倍。

Tillman指出，溢价估值可以基于强劲的持续业务势头(最近订阅收入增长远超过40%，ARR增长30%以上，以及大客户吸引力)保持，未来还有越来越多的上行驱动因素。

分析师的积极投资主题是，该公司保持令人印象深刻的长期复合增长，同时在长期基础上产生可观的自由现金流。蒂尔曼预计2024财年收入和每股收益分别为4.76亿美元和1.57美元。

摩根大通：墨菲的基本积极观点植根于多方面的优点。这位分析师指出了OneStream的粘性，98%的总保留率与ServiceNow持平，凝聚型或有机平台，为快速增强、平台整合者、在部署时替换2-6个旧系统、ERP产品替换周期催化剂以及通过自由现金流产生稳定增长奠定了基础。

这位分析师指出，OneStream的股票从最初IPO申请区间的中点18美元上涨了~60%，比最终IPO价格20美元上涨了~44%。

目标价反映了2025年EV/日历年收入的12倍，或经增长调整后的0.58倍，而财务比较为0.42倍。墨菲指出，考虑到最近一个季度营收(MRQ)的出色增长、98%的总保留率、有机开发的平台以及模式上行的潜力，溢价是合理的。

墨菲指出，假设OneStream继续执行，OneStream将抓住增量市场份额，并继续这样做，同时朝着改善现金产生的方向发展。

分析师认为，OneStream是软件领域中一种相对有吸引力且差异化的资产，特别是考虑到其有机开发的平台。墨菲预计2024财年收入和每股收益为4.76亿美元和（1.54）美元。

价格走势：周一最后一次检查时，OS股票上涨0.98%，至28.99美元。