《大行》花旗降中海石油化学(03983.HK)目标价至2.8元 中期业绩大致符预期

花旗發表研究報告指，中海石油化學(03983.HK)中期業績大致符合預期，由於上半年未有錄得一次性收益，期內淨利潤按年下跌60%，核心EBIT則按年跌8%，與去年下半年比較則升14%。

該行指出，由於產品平均售價表現疲軟，部分抵銷了期內原材料成本下降的幫助，令尿素業務毛利率下降3個百分點至22%，而甲醇利潤率則維持在21%。考慮到政府會在淡季採取更嚴格的出口政策，相信下半年國內尿素價格將輕微回落，甲醇價格則預期維持區間波動，相應將中海石油化目標價由3元略微下調至2.8元，股息回報率穩健，維持「買入」評級。